Торговцы нефтью активно хеджируют для фиксации текущей цены на сырье

Рейтинг надежных брокеров бинарных опционов 2020:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов с контролем честности!
    Идеальное место для новичков — дают бесплатное обучение и демо-счет!
    Получить вкусный бонус за регистрацию:

Хеджирование как инструмент управления финансовыми рисками

Категория: Банк
Тип: Реферат
Размер: 228.5кб.
скачать

СОДЕРЖАНИЕ

2. Виды рисков . 6

3. Виды хеджирования . 9

3.1 Определение хеджирования . 9

4. Выгоды хеджирования . 12

5. Базисный риск в хеджировании . 15

6. Хеджирование вариационной маржи . 18

Лучшие русскоязычные платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов с контролем честности!
    Идеальное место для новичков — дают бесплатное обучение и демо-счет!
    Получить вкусный бонус за регистрацию:

7. Стратегии хеджирования . 22

8. Недостатки хеджирования . 24

9. Практические шаги . 25

Список литературы . 27

Аннотация

«Хеджирование как инструмент управления финансовыми рисками». Челябинск, 27 листов, 2001 г. Библиография – литературы 9 наименований.
В данной курсовой работе рассматривается один из способов управления рисками на рынке производных финансовых инструментов, называемый «хеджированием».

В работе дано определение понятия «хеджирования», рассмотрены различные его виды, дана оценка стратегий и выгод хеджирования. Одновременно с этим приведены реальные примеры фьючерсных контрактов для защиты от риска, а так же примеры на применение хеджирования на рынке производственных финансовых инструментов.

Введение

Экономика западных стран в 70—80-е годы характеризовалась беспрецедентной неустойчивостью цен практически на все товары. Для минимизации рисков ценовых колебаний в отношении как уже имеющихся запасов товаров, так и товаров, являющихся предметом будущих поставок, многие предприятия обратились к фьючерсным рынкам, присоединившись к производителям и потребителям сельскохозяйственных продуктов, которые уже многие десятилетия использовали фьючерсные контракты для страхования цен.

Никакие, даже самые лучшие прогнозы не в состоянии полностью исключить неопределенность рынка (стихии). А где неопределенность и случайность, там не миновать риска.

Risko на испанском означает скалу, да не просто скалу, а отвесную. По словарю Ожегова риск определяется как: 1) возможная опасность; 2) действие наудачу в надежде на счастливый исход.

Управление есть процесс целенаправленной переработки информации состояния в информацию командную.

Операции по страхованию ценового риска с помощью торговли фьючерсными контрактами называются хеджированием (hedge — ограда, защита). Участники фьючерсной торговли, преследующие такую цель, называются хеджерами. В качестве хеджеров выступают лица, связанные с реальной торговлей, т.е. продавцы и покупатели наличных товаров, которые стремятся застраховаться от неблагоприятных изменений цен на свои товары.

Хотя хеджирование с помощью фьючерсных контрактов стало составной частью многих отраслей экономики, это не единственное средство защиты от ценовых колебаний. Так, во многих сферах производства и финансов не существует фьючерсных контрактов, однако там имеются прибыльные предприятия, которые либо нашли другой способ защиты от краткосрочных колебаний, либо приспособились к цикличности в прибыли убытках.

Даже в тех отраслях, где имеются фьючерсные контракты, степень их использования зависит от философии конкретного предприятия. Предприятия, не желающие испытывать риск, используют фьючерсные контракты. Реже их используют предприятия, для которых цикличность риска — это своеобразный способ жизни или на которых стоимость сырья является незначительным фактором издержек.

Производство зерновых дает хорошие примеры того и другого подходов к существованию рисков. Большинство фермеров никогда не использовали фьючерсные контракты, страхуясь от колебаний цен с помощью форвардных контрактов. Кроме того, многие фермеры принимают цикличность падений и взлета цен как естественные условия своей отрасли. Но в той же отрасли можно найти крупные международные торговые фирмы, которые своим успехом обязаны ежедневным фьючерсным операциям. Эти фирмы продают и покупают зерно во многих странах, причем каждая сделка дает небольшую прибыль. В такой ситуации просчет в хеджировании даже одной сделки может поглотить прибыль от многих других, поэтому хеджирование с помощью фьючерсных контрактов для этих компаний обязательно

Ранее хеджирование касалось только осязаемых товаров, для которых риск запасов или форвардной продажи легко определим, но сейчас хеджирование покрывает и спектр финансовых инструментов. Повышение процентных ставок и скачки курсов валют делают владение наличными средствами или обязательства предоставить средства более рискованными, чем это было несколько десятилетий назад.

1. Хеджеры

Хеджерами являются участники рынка, использующие фьючерсы и опционы для уменьшения риска ценовых колебаний. Их участие во фьючерсной торговле связано с реальными операциями, касающимися товара или финансового инструмента, лежащего в основе фьючерсного контракта.

Участник может считаться хеджером, если его действия основаны на двух мотивах:

* присутствие на рынке наличного товара,

* заинтересованность в уменьшении риска.
Рассмотрим несколько конкретных примеров участников — хеджеров.
1. Фермер, выращивающий кукурузу, использует фьючерсные контракты для зашиты стоимости своего урожая. Как производитель кукурузы он является участником соответствующего наличного рынка. Как собственник товара он подвержен риску падения цены. Операции на рынке фьючерсных контрактов на кукурузу защищают его от этого падения и тем самым уменьшают риск ценовых колебаний.

2. Коммерческий банк использует фьючерсные контракты на процентные ставки. Его операции имеют цель уменьшить временное несоответствие между своими активами и пассивами. Являясь одновременно кредитором и заемщиком, банк участвует в бизнесе, связанном с процентными ставками. В зависимости от того, являются ли сроки его кредитов короче или длиннее, чем сроки его депозитов, банк либо продает, либо покупает фьючерсы на процентные ставки с целью снизить для себя риск их колебания.

3. Американский импортер покупает товары в Германии. Этот участник использует фьючерсы в связи с предстоящей оплатой поставок своему немецкому партнеру. Импортер должен оплатить поставку в немецких марках, поэтому если эта валюта поднимется в цене относительно доллара США, то импортеру придется затратить большую сумму в национальной валюте для оплаты контракта. Фьючерсные операции с немецкой маркой уменьшают для импортера риск колебания курсов.
Следует подчеркнуть, что в каждом случае присутствовали оба мотива для хеджера: деятельность на соответствующем наличном рынке и использование фьючерсов для уменьшения риска. Большинство хеджеров являются таковыми только на одном или нескольких рынках, тогда как на других они выступают как спекулянты (торговцы, получающие прибыль на использовании ценовых колебаний фьючерсных контрактов)

Существование хеджеров является в определенном смысле экономическим оправданием существования фьючерсных и опционных рынков. Хеджеры являются поставщиками реальных товаров и услуг, а фьючерсные и опционные рынки способствуют повышению эффективности их деятельности. Фьючерсная торговля не могла бы существовать без активного участия хеджеров. Именно хеджеры обеспечивают регулярный и двусторонний приток приказов на покупку и продажу, что в итоге обеспечивает успех фьючерсного контракта. В отличие от спекулянтов и торговцев, которые могут переключать свой интерес с одного рынка на другой, хеджеры являются в определенном смысле «пленниками» своего рынка. Именно их постоянное внимание к изменениям цен обеспечивает регулярный приток заказов и сделок на фьючерсных рынках.

Количество участников реального рынка, чья заинтересованность в уменьшении ценового риска делает их хеджерами, меняется в зависимости от ряда факторов:

· объема соответствующего наличного рынка;

· уровня неустойчивости цены (возможного риска);

· знания и доступности фьючерсных и опционных рынков.

Различные виды хеджеров по-разному ведут свои фьючерсные операции. Так, производители и потребители товаров часто имеют большие объемы фьючерсных контрактов, но операции с ними совершают относительно редко. Их позиции часто остаются без изменения в течение недель и даже месяцев.

В то же время торговцы и посредники часто являются более активными хеджерами.

Возьмем, к примеру, коммерческий банк, являющийся, по сути, финансовым посредником. Когда банк принимает новые депозиты и выдает новые займы, меняется сложившееся несоответствие по срокам. Если банк активно использует фьючерсный рынок, то он может менять свою фьючерсную позицию каждый день или час.

Производители и потребители, с одной стороны, и посредники, с другой, имеют различные перспективы.

Во-первых, производители и потребители озабочены и хеджируют против относительно крупных изменений цен.

Так, производитель золота, имеющий объемы производства порядка 100 тыс. унций в год, озабочен падением цены порядка 30—50 долл. за унцию, но не будет реагировать на колебания цен порядка 0,5—1 долл. за унцию. В то же время торговец металлом, имеющий большие запасы и получающий прибыль порядка 10—20 центов за унцию, будет весьма озабочен такими изменениями цен.

Во-вторых, постоянно меняющиеся потребности посредников делают эту группу в целом более вовлеченной в дела фьючерсной биржи. Представители именно этой группы гораздо чаще, чем производители и потребители, становятся членами бирж и клиринговой палаты, имеют своих представителей в операционном зале и занимают должности в различных комитетах и комиссиях биржи.

2. Виды рисков

Прежде чем решить, стоит ли использовать механизм хеджирования, каждое предприятие должно определить источники, величину и вид риска, которому оно подвергается.

Обычно различают следующие виды рисков (риски внешние и внутренние):

Кредитный риск — 1) риск того, что заемщик не уплатит по ссуде; 2) вероятность того, что стоимость части активов фирмы, а особенно кредитов, уменьшится или сведется к нулю или фактическая доходность по данной части активов окажется значительно ниже ожидаемого уровня; 3) вероятность не возврата кредитов; 4) вероятность значительных убытков по кредитам и другим активам вследствие невыполнения заемщиком своих обязательств.

Процентный (рыночный, курсовой) риск — 1) риск того, что цена активов упадет из-за роста нормы процента; 2) вероятность того, что изменение процентных ставок уменьшит чистую процентную маржу банка; 3) неблагоприятные изменения стоимости активов и пассивов вследствие изменения процентных ставок; 4) вероятность сокращения спрэда банка между процентными доходами и процентными расходами вследствие изменения процентных ставок; 5) неопределенность дохода от ценной бумаги с фиксированным доходом, возникающая вследствие неожиданных колебаний стоимости актива из-за изменений процентной ставки.

Ре-инвестиционный риск — неопределенность доходности актива с фиксированным доходом, порождаемая непредсказуемостью процентной ставки, по которой доходы от актива могут быть реинвестированы.

Валютный риск — 1) вероятность того, что изменение курсов иностранных валют приведет к появлению у фирмы убытков вследствие изменения рыночной стоимости его активов и пассивов;2) неопределенность в доходности зарубежного финансового актива, связанная с неизвестным заранее курсом, по которому иностранная валюта будет обмениваться на валюту инвестора. Связан с процентным риском.

Риск ликвидности — 1) вероятность того, что средства, необходимые для покрытия изымаемых депозитов и удовлетворения спроса на кредиты, окажутся в нужный момент недоступны, что приведет к неожиданным убыткам для банка; 2) вероятность появления дефицита наличных средств в момент, когда в них ощущается потребность. Различают ликвидность мгновенную, среднесрочную и долгосрочную.

Риск адекватности капитала — предполагается, что возможна учитывающая риск оценка капитала, и тогда этот риск рассматривается как вероятность того, что капитал фирмы сократится (потеряет ликвидность). Если все риски подрывают способность фирмы приносить прибыль, тогда в конце концов, при прочих равных условиях, капитал фирмы иссякнет.

Риск неплатежеспособности (банкротства) — вероятность того, что банк обанкротится; характеризуются вероятностью того, что капитал банка сможет покрыть убытки от деятельности (вероятность неадекватности капитала банковским рискам).

Политический риск — 1) вероятность того, что изменение законодательных или регулирующих актов внутри страны или за ее пределами окажет негативное воздействие на прибыль, операции и перспективы фирмы; политический риск связан не только с конкретной страной, но и соседними странами, регионом, и даже геополитикой — благополучный Кувейт, но рядом Ирак!; 2) неопределенность доходности иностранных финансовых активов, связанная с возможным ущемлением интересов инвесторов правительством страны эмитента.

Риск регулирования — риск того, что непредвиденные действия или бездействия регулирующих органов уменьшат капитал фирмы и ее способность получать прибыль. Этот риск можно также обозначить как правовой (вероятность изменения законодательства, измеряемая через частоту изменения).

Риск клиента — риск того, что конкуренты перехватят рынки и клиентов фирмы и тем самым подорвут ее капитал и способность приносить прибыль. Этот риск можно также обозначить как деловой или конкурентный.

Технологический риск — риск того, что в результате технологических изменений существующие системы производства и сбыта устареют и, тем самым, уменьшатся капитал фирмы и ее способность получать прибыль.

Инфляционный риск — вероятность того, что повышение цен на товары и услуги (инфляция) неожиданно сведет к нулю покупательную способность прибыли банка и его выплат акционерам. Риск покупательной способности — риск инвестирования финансовые активы вследствие неопределенности, связанной с влиянием инфляции на величину реальной доходности этих активов.

Ценовой риск может касаться различных сторон деятельности предприятия.

1. Имеющиеся запасы. В этом случае риск связан с владением реальными товарами и финансовыми инструментами, на которые не заключены сделки на продажу по фиксированной цене. Например, фирма имеет запасы металлов на складе или облигации у своего дилера, которые теряют свою стоимость при падении цен.

2. Запасы полуфабрикатов. Эта категория рисков включает реальные товары, которые были переработаны и несколько отличаются от указанных в спецификации фьючерсного контракта. Например, запасы нефтепродуктов или запасы готовой продукции. Степень переработки товаров и их удаленность от стандартного сорта фьючерсного контракта делают хеджирование менее надежным способом уменьшения риска.

3. Будущая продукция. В эту категорию входит будущий урожай или произведенный товар, на который не заключена сделка. В этом случае риск падения цен затронет прибыльность производства. В некоторых случаях падение цены ниже уровня издержек производства приведет к убыткам для каждой произведенной единицы.

4. Соглашение на закупку с фиксированной ценой. Форвардные контракты, обязывающие покупателя принять товар или финансовый инструмент по фиксированной цене, создают для него ценовой риск при падении цен. Такие соглашения так же уязвимы к падениям цен. как и существующие запасы.

В перечисленных случаях возможный убыток связан с падением цен. Каждый из них представляет собой нынешнюю или будущую длинную позицию на наличном рынке и может быть закрыт продажей фьючерсного контракта. Но существуют еще ситуации, в которых риск связан с повышением цен.

5. Контракт на продажу с фиксированной ценой. Это обязывает продавца поставить товар или финансовый инструмент в будущем по установленной цене. Например, американский импортер должен уплатить своему поставщику из ФРГ 50 тыс. нем. марок за поставку оборудования через 3 месяца. В течение этого времени немецкая марка может подняться по отношению к доллару, и стоимость в долларах будет выше, чем планировалось, что для американского импортера уменьшит прибыль.

6. Будущие закупки. Производители, использующие сырье для своего производства, несут риск возможного повышения цены при осуществлении закупок в будущие периоды.

Таковы основные виды рисков на наличном рынке. В первых четырех случаях опасность связана с падением цен на финансовые инструменты или сырьевые товары. Каждая из этих ситуаций представляет собой длинную позицию на наличном рынке, так как является формой владения (сейчас или в будущем). Последние случаи связаны с опасностью повышения цен. Эти виды рисков представляют короткую позицию на наличном: рынке, поскольку предполагают обязательства по поставке чего-либо, в настоящий момент не имеющегося.

В целом в настоящий момент ценовые риски можно отнести к следующим категориям операций:

* продажа и покупка реальных товаров,

* владение процентными инструментами или обязательства их поставки,

* владение иностранной валютой или обязательства ее поставки,

* финансовые обязательства, стоимость которых связана с различными индексами.
Существуют различные методы снижения рисков наличного рынка. Но выбранный метод снижения рисков должен иметь следующие свойства:

* быть легко доступным,

* не затрагивать существенным образом гибкость управления предприятием,

* не заменять ценовой риск на кредитный риск,

* не быть слишком дорогостоящим.

Этим критериям в полной мере отвечают фьючерсные контракты — высоко ликвидные инструменты, которые могут быть легко приобретены и проданы в любое время. Эти «бумажные» сделки не пересекаются с обычными операциями. Кредитный риск фьючерсных сделок всегда лежит на клиринговой палате. И, наконец, низкие маржа и комиссия делают их относительно недорогим способом защиты цен.

Таким образом, роль фьючерсного рынка заключается в обеспечении временного гибкого способа снижения риска, который возникает в ситуациях, описанных выше.

3. Виды хеджирования

3.1 Определение хеджирования

Ни одна страховая компания не сможет предоставить предприятию страховку от неблагоприятного изменения цен. Защититься от ценового риска дает возможность фьючерсная биржа. Хеджирование подразумевает покупку или продажу контрактов на срок по товару, цену которого необходимо застраховать.

Хеджирование можно определить как использование фьючерсного рынка для снижения ценового риска на наличном рынке . Оно означает совершение фьючерсной сделки, которая является временной заменой соответствующей сделки на наличном рынке. Эта фьючерсная позиция является противоположной нетто-позиции на наличном рынке и служит для уменьшения ее риска. В этом случае позиции на наличном и фьючерсном рынках должны быть равны по количеству и совпадать по сроку.

Например, торговец купил судно с нефтепродуктами и ожидает этот товар для его перепродажи. Не имея возможности продать его немедленно по текущим ценам, он продает фьючерсные контракты на него. Затем, когда реальный товар продан, фьючерсы выкупаются. Если на реальном рынке происходит падение цен, то он понесет убыток при продаже наличного товара, однако откуп фьючерсных контрактов даст прибыль, примерно равную убытку в операции с наличным товаром. Если же на реальном рынке цены вырастут, то эта часть операции даст прибыль, в то время как ликвидация фьючерсных контрактов принесет убыток. Как видим, выигрыш на одном рынке перекрывает убыток на другом и таким образом гасится неблагоприятное изменение цен.

Хеджирование используется также для фиксации цен будущих сделок на наличном рынке.

Потребитель сырья, например, знает, что ему необходимо закупить его в октябре, но боится увеличения цен. Поэтому он заранее покупает фьючерсные контракты с октябрьской позицией. Далее, когда он покупает реальный товар, то фьючерсные позиции ликвидируются. Если не произошло изменений базиса, то ему удалось сохранить желаемый уровень цены.

Осуществление операций хеджирования было бы невозможно без тесной взаимосвязи цен реального и фьючерсного рынков. Конечно, на практике цены на реальный товар несколько отличаются от цен фьючерсных контрактов, поэтому идеальное хеджирование почти невозможно. Однако эти отклонения не столь значительны, чтобы не оправдать выгод от хеджа.

Успешное хеджирование зависит от степени корреляции наличных и фьючерсных цен. Чем она выше, тем эффективнее хедж. Однако всегда существует риск, что негативное изменение наличных цен не будет компенсировано полностью изменением фьючерсных цен. Итоговое изменение базиса в момент завершения хеджирования даст хеджеру убыток или выгоду. Таким образом, смысл хеджирования заключается в том, что хеджер заменяет этим базисным риском обычно гораздо больший риск наличия незащищенной позиции на наличном рынке.

По технике осуществления операции различают два вида хеджирования:

* короткий хедж — продажа фьючерсных контрактов,

* длинный хедж — покупка фьючерсных контрактов,

Кроме того, хеджирование может быть осуществлено с помощью операций с опционами.

Любая сделка хеджирования состоит из двух этапов. На первом открывается позиция по фьючерсному контракту, на втором — она закрывается обратной сделкой. При этом при классическом хеджировании контракты по первой и второй позициям должны быть на один и тот же товар, в том же количестве и на тот же месяц поставки.

3.2 Хеджирование продажей

Хеджирование продажей — это использование короткой позиции на фьючерсном рынке тем, кто имеет длинную позицию на наличном рынке. Этот вид хеджирования предпринимается для защиты продажной цены товара. Его применяют продавцы реальных товаров для страхования от падения цен на этот товар. Этот метод может использоваться также для защиты запасов товаров или финансовых инструментов, не покрытых форвардными сделками. Наконец, короткий хедж используется для защиты цен будущей продукции или форвардных соглашений о закупке.

Короткий хедж начинается продажей фьючерсного контракта и завершается его покупкой.
Приведем несколько ситуаций, требующих использования короткого хеджа.

Торговец купил кукурузу у фермера в октябре по определенной цене. Зерно помещается на склад и подвергается риску падения цены. Торговец может продать фьючерсные контракты, скажем, на декабрь и держать свою позицию, пока не найдет покупателя на зерно, после чего он ликвидирует свою позицию. Или же дилер может иметь запас облигаций, половина из которых была продана по благоприятной цене, а другая — еще не продана. Чтобы не рисковать падением цен в отношении другой половины, он может продать соответствующее число фьючерсных контрактов. Если цены упадут, короткая позиция на фьючерсном рынке станет своеобразным убежищем для оставшихся облигаций. Когда дилер продаст еще какую-либо часть этого запаса, он уменьшит свою фьючерсную позицию.

Рассмотрим ситуацию, в которой показан механизм фиксации цены с помощью хеджирования.

Хеджер хочет застраховаться от возможного падения цены на акции (обычно это осуществляется с помощью фьючерсных контрактов на индекс акций, а не на сами акции). У него есть акция, которая сейчас стоит 100 рублей, а через месяц ему нужны будут деньги для покупки недвижимости. Однако ожидая, что цены на акцию к моменту покупки упадут и он не сможет оплатить покупку, он заранее прибегает к хеджированию:

а) он, допустим, в январе продает фьючерсный контракт на акции с поставкой чрез три месяца по цене 110 рублей за акцию и таким образом заранее фиксирует себе цену. На биржевом жаргоне это называется «запереть цену» ( to lock the price );

б) при продаже акций на реальном рынке в феврале он действительно продает ее по цене ниже желаемой — по 90 рублей;

в) одновременно ликвидируются (выкупаются) фьючерсные контракты по текущей цене фьючерсного рынка — 100 рублей. Результат выглядит следующим образом (таблица 1):
Таблица 1

Дата Наличный рынок Фьючерсный рынок
Январь Целевая цена 100 рублей. Продажа фьючерсного контракта за 110 рублей.
Февраль Продажа акций по 90 рублей. Покупка фьючерсного контракта 100 рублей.

Прибыль 10 рублей.

Конечная цена: 90 +10= 100 рублей.
В итоге этой операции потери на наличном рынке компенсировались прибылью от хеджирования, что позволило хеджеру получить намеченный уровень цен.
Зная примерный объем своих акций, хеджер может застраховать все продаваемое количество. Так, если он знает, что количество его акций составляет 20 тыс. штук, то он приобретет четыре фьючерсных контракта по 5 тыс. штук каждый. В то же время если бы в вышеприведенном примере цены на наличном рынке вопреки ожиданиям повысились, то полученная здесь дополнительная прибыль пошла бы на компенсацию убытков по фьючерсным операциям (таблица2).
Таблица 2

Дата Наличный рынок Фьючерсный рынок
Январь Целевая цена 100 рублей. Продажа фьючерсного контракта за 110 рублей.
Февраль Продажа акций по 105 рублей. Покупка фьючерсного контракта по 120 рублей.

Убыток 5 рублей.

Конечная цена: 105 — 5= 100 рублей.
В этом примере отчетливо видно, что хеджирование не только снижает возможные убытки, но и лишает дополнительной прибыли. Так, во втором случае владелец акций мог получить дополнительную прибыль, продав акции по 105 рублей., если бы не прибегал к хеджированию. Поэтому хеджеры обычно страхуют не весь объем продукции, а какую-то его часть.

3.3 Хеджирование покупкой

Эта операция представляет собой покупку фьючерсного контракта кем-либо, имеющим короткую позицию на наличном рынке. Результатом длинного хеджа является фиксация цены закупки товара. Используется он для защиты и от рисков, возникающих при форвардных продажах по фиксированным ценам, и от роста цен на сырье, используемое в производстве продукта со стабильной ценой.

Этот вид хеджирования часто применяют посреднические фирмы, имеющие заказы на закупку товара в будущем, а также компании — переработчики. При этом закупки на фьючерсном рынке совершаются как временная замена закупки реального товара. В итоге длинное хеджирование предохраняет от повышения цен.

Например, потребитель знает, что ему необходимо закупить 10 тыс. баррелей. нефти через два месяца, но опасается повышения цен по сравнению с текущим уровнем в 166 долл. за баррель. Немедленная закупка для него невозможна, так как он не имеет хранилища. В этом случае он покупает 100 фьючерсных контрактов на нефть на бирже и продает их, когда будет заключать контракт на реальную поставку. Общий результат операции (таблица 3):
Таблица 3

Дата Наличный рынок Фьючерсный рынок
Январь Нет сделок

Целевая цена 166 долл. за бар.

Покупка 100 мартовских контрактов по 164 долл. за бар.
Март Покупает 10 тыс. бар. по 194долл. за бар. Продажа 100 мартовских контрактов по 192 долл. за бар.

Прибыль 28 долл. за бар.

Конечная цена закупки: 194 — 28 = 166 долл.
Расходы на саму фьючерсную сделку будут незначительны, хотя платежи по марже и кредиту будут больше, чем при быстрой ликвидации сделки, поскольку фьючерсные контракты держались два месяца.

4. Выгоды хеджирования

Хеджирование с помощью фьючерсных контрактов имеет ряд важных достоинств.

· Происходит существенное снижение ценового риска торговли товарами или финансовыми инструментами. Хотя полностью устранить риск невозможно, однако хорошо выполненный хедж на рынке с относительно стабильным базисом устраняет большую долю опасности. Он повышает стабильность финансовой стороны бизнеса, минимизирует колебания прибыли, вызванные изменениями цен на сырье, процентные ставки или курсы валют.

· Хедж не пересекается с обычными операциями и позволяет обеспечить постоянную защиту цены без необходимости менять политику запасов или вовлекаться в негибкую систему форвардных соглашений.

· Хеджирование обеспечивает большую гибкость в планировании. Поскольку фьючерсные контракты существуют для многих месяцев поставки в будущем, предприятие может планировать вперед. Так, переработчик сои может купить бобы только в том случае, если кто-либо хочет и может ему их продать. Он должен хранить эти бобы и готовую продукцию, пока кто-либо не купит ее. Имея же фьючерсные контракты, он может управлять финансовым риском путем замены сделок с бобами и продуктами их переработки на сделки на фьючерсном рынке. Это делает более эффективным управление избытком запасов или их дефицитом.

· Хедж облегчает финансирование операций. В бизнесе принято предоставлять в обеспечение займов запасы товаров, и хедж играет важную роль в определении объемов такого кредита. Для незахеджированных запасов товаров банк предоставляет кредит, примерно равный собственным средствам компании, которые она может выделить на эту закупку (т.е. соотношение собственных и заемных средств, для приобретения запасов будет 50:50). Если эти запасы хеджируются, то доля банковского кредита может доходить до 90%, а остальное финансируется самой компанией (т.е. соотношение становится 10:90). Предположим, компания имеет 1 млн. долл. для закупки запасов сырья. Она могла бы приобрести на 2 млн. долл. запасов без хеджирования их (1 млн. долл. — банковский кредит, остальное — из средств компании). Если бы компания использовала фьючерсные контракты, то она могла бы купить на 10 млн. долл. этих запасов (1 млн. долл. — средства компании, остальное — банковский кредит). Это дает очевидную выгоду компании, особенно в ситуации расширения бизнеса. Положительный момент заключается в том, что банк сам имеет больше доверия к кредитам, которые выданы против обязательств, покрытых фьючерсными контрактами.

· Если хедж начат, совсем не обязательно ликвидировать его только при осуществлении реальной сделки. Вполне возможно вести операции «внутри» хеджа, откупая часть контрактов раньше срока и затем снова их, продавая, если цены пошли вверх. В этом случае возможна дополнительная прибыль. Однако эти операции приобретают спекулятивный характер, поскольку фьючерсная позиция становится не равной по количеству и не противоположной по направленности реальному рынку.

Анализируя приведенные примеры хеджирования, можно увидеть, что эта операция использовалась как временное замещение операции на реальном рынке, которая будет осуществлена в форме сделки с немедленной поставкой. Рассмотрим другие примеры, в которых даются альтернативные способы поведения продавца и покупателя для защиты от ценового риска.

Предположим, фермер вырастил пшеницу, но у него нет соответствующего хранилища. Это означает, что в период сбора урожая он должен будет продать всю пшеницу или прибегнуть к коммерческому хранению.

1 декабря на Чикагской бирже июльские фьючерсные контракты на пшеницу предлагаются по 3 долл./буш., а форвардная цена покупателя на пшеницу с поставкой в период сбора урожая составляет 2,65 долл./ буш. Данные условия на рынке удовлетворяют продавца в отношении намеченной цены, и он решает хеджировать часть ожидаемого урожая, продав три июльских контракта по 5 тыс. бушелей и зафиксировав фьючерсную цену на уровне 3 долл/буш. Продавец полагает, что базис усилится по сравнению с его текущим уровнем в -35 центов, который базируется на цене покупателя наличного форвардного контракта.

Предположим, что наличная цена упала до 2,3 долл/буш. ко времени сбора урожая, а июльские фьючерсы на пшеницу предлагались по 2,55 долл/буш. Поскольку продавец воспользовался хеджированием, он был защищен от снижения цен на наличном рынке. Его первоначальная фьючерсная позиция — продажа трех июльских фьючерсов на пшеницу по 3 долл/буш. и обратная позиция — покупка трех контрактов по 2,55 долл/буш. позволили ему выиграть на фьючерсном рынке 45 центов на бушель. Эта прибыль компенсирует продавцу более низкую иену на наличном рынке — 2,3 долл/буш. и, таким образом, его продажная цена составляет 2,75 долл/буш. (2,3 + 0,45). Общий результат выглядит следующим образом (таблица 4):
Таблица 4

Дата Наличный рынок Фьючерсный рынок. Базис
1 декабря
Сбор урожая
Цена покупателя 2,65 долл.

Продажная цена 2,3 долл.

Продажа фьючерсов по 3,0 долл.

Покупка фьючерсов по 2,55 долл.
Прибыль 0,45 долл.

-35 центов

-25 центов

Каждая из возможных операций сработала следующим образом:

1) если бы продавец не воспользовался заранее ни одной из операций и просто продал бы свой товар в период сбора урожая, его продажная цена была бы 2,3 долл./ буш;

2) если бы он 1 декабря заключил форвардный контракт на наличном рынке, его продажная цена составила бы 2,65 долл/буш;

3) прибегнув к хеджированию продажей, он получил 2,75 долл/буш. (на 10 центов больше, чем цена покупателя по наличному форвардному контракту), так как базис усилился с —35 до —25 центов к июльской котировке.

Теперь предположим, что к периоду сбора урожая цены на наличном рынке поднялись до 3,4 долл./ буш., а июльские фьючерсы предлагались по 3,65 долл./ буш. В этом случае продавец продал бы урожай по более высокой цене — 3,4 долл./ буш., но также понес бы убытки на фьючерсном рынке (65 центов на бушель), откупив фьючерсные контракты (таблица .5).
Таблица 5

Дата Наличный рынок Фьючерсный рынок Базис
1 декабря
Сбор урожая
Цена покупателя 2,65 долл.

Продажная цена 3,4 долл.

Продажа фьючерсов по 3,0 долл.

Покупка фьючерсов по 3,65 долл.

Убыток 0,65 долл.

— 35 центов
— 25 центов

В данной ситуации каждая из возможных операций сработала бы следующим образом:

1) если бы продавец подождал до сбора урожая, а затем продавал пшеницу, то ее цена была бы 3,4 долл./буш. (подобная операция очень рискованна);

2) если бы он выбрал форвардный контракт наличного рынка, цена его пшеницы была бы 2,65 долл./ буш;

3) в результате хеджирования продажей цена равнялась бы 2,75 долл./ буш., так как базис усилился до ожидаемого уровня в -25 центов.

Из этого примера видно, что короткий хедж дал если не лучший из возможных результатов, то и не худший.

Аналогично складывается ситуация и для длинного хеджирования.

Предположим, фермер рассчитал, что в середине ноября ему понадобятся в качестве корма для скота 20 тыс. бушелей кукурузы. Он ожидает, что к этому времени цены поднимутся по сравнению с текущим уровнем.

В настоящий момент цена декабрьского фьючерсного контракта на кукурузу составляет 2,2 долл./ буш., его обычный поставщик кукурузы хочет подписать контракт на поставку во время сбора урожая по цене 2,0 долл./ буш. Поскольку покупатель ожидает, что базис станет слабее и будет равен примерно -30 центов, т. с. цена покупки для него составит 1,9 долл. (2,2 — 0,3 ), он отказывается от подписания форвардного контракта и решает хеджировать свои расходы на корма, используя декабрьский фьючерсный контракт. Чтобы застраховать свою цену покупки, он покупает 4 декабрьских фьючерсных контракта Чикагской торговой биржи на кукурузу по 5 тыс. бушелей каждый по цене 2,2 долл./ буш. В ноябре, как и ожидалось, цены возросли, причем декабрьские фьючерсы предлагаются по 2,6 долл./ буш., а цена кукурузы на наличном рынке составляет 2,3 долл./ буш. Поскольку базис достиг ожидаемого уровня в — 30 центов (2,3 — 2,6 ), фермер принял решение ликвидировать хедж.

Он покупает на наличном рынке кукурузу по 2,3 долл./ буш. и ликвидирует свою фьючерсную позицию, продавая 4 декабрьских фьючерсных контракта по 2,6 долл./ буш. Как видим, прибыль в 40 центов на бушель на фьючерсном рынке уравновешивается более высокой ценой покупки на наличном рынке (таблица 6);
Таблица 6

Дата Наличный рынок Фьючерсный рынок Базис
Июль Ноябрь Цена продавца 2,0 долл.

Цена покупки 2,3 долл.

Покупка фьючерсов по 2,2 долл.

Продажа фьючерсов по 2,6 долл.
Прибыль 0,40 долл.

— 20 центов

— 30 центов

Конечная цена закупки: 2,3 — 0,4 = 1,9 долл.

Если бы фермер ничего не предпринимал и ждал, когда понадобятся корма, цена покупки равнялась бы 2,3 долл./буш. Если бы он воспользовался форвардным контрактом наличного рынка, цена покупки была бы 2,0 долл./буш. А прибегнув к хеджированию для фиксации расходов на корма, он сделал покупку по цене 1,9 долл./буш.

Данный хедж оказался более эффективным, чем форвардный контракт, так как базис стал слабее и достиг ожидаемого уровня. Как и при ранее рассмотренных примерах хеджирования, риск ограничивается изменением уровня базиса.

Еще одна из выгод хеджа (короткого) возникает у производителей сезонной продукции. Для них фьючерсный рынок позволяет застраховать расходы на хранение и точнее определить момент продажи наличного товара.

5. Базисный риск в хеджировании

Как отмечено выше, хеджер заменяет один риск на другой. Он устраняет ценовой риск, связанный с владением реальным товаром или финансовым инструментом, и принимает риск, связанный с «владением» базисом. Хеджирование полезно тогда и только тогда, когда последний риск существенно меньше первого.

Факторы, изменяющие базис, проанализированы выше. Исследуем в общих чертах воздействие базиса на результаты хеджирования. Идеальное хеджирование предполагает ситуацию, когда базис не меняется.

Предприятие покупает 10 единиц товара по 2,50 долл. 15 октября и немедленно хеджирует, продав 10 единиц по декабрьскому фьючерсному контракту по 2,75 долл. Таким образом, базис в момент хеджирования составляет -25 центов. Через месяц предприятие продает 10 единиц по 2,0 долл., имея убыток на наличном рынке в 50 центов. Если фьючерсные цены упали также на 50 центов, убыток точно компенсирован прибылью (таблица 7):
Таблица 7. Нет изменений базиса

Поскольку базис не изменился, фьючерсный рынок обеспечил идеальную защиту. Но реальная практика дает мало таких возможностей. Если бы цены фьючерсного рынка упали больше, чем наличного, результат был бы другим (таблица 8).
Таблица 8. Благоприятное изменение базиса

Дата Наличный рынок. Фьючерсный рынок Базис
15 октября Покупка по 2,50 долл Продажа по 2,75 долл. -0,25 долл.
15 ноября Продажа по 2,00 долл. Покупка по 2,25 долл. -0,25 долл.
Результат Убыток 0,50 долл. Прибыль 0,50 долл.
Нетто-результат: 0

В этом случае изменение базиса на 0,05 долл. дало прибыль. Расширение базиса имело бы обратный эффект, как это показано в таблице 9. В этом случае хедж обеспечил неполную защиту против потерь на наличном рынке.
Таблица 9. Неблагоприятное изменение базиса

Дата Наличный рынок Фьючерсный рынок Базис
15 октября Покупка по 2,50 долл. Продажа по 2,75 долл. -0,25 долл.
15 ноября Продажа по 2,0 долл. Покупка по 2,20 долл. -0,20 долл.
Результат Убыток 0,50 долл. Прибыль 0,55 долл.
Нетто-результат Прибыль 0,05долл./ед. (всего 0,50 долл.)

В то же время даже при неблагоприятном изменении базиса хедж позволяет существенно снизить убытки.

Торговец купил 25 тыс. т бензина с целью перепродажи в ближайшее время. Однако считая рынок не очень устойчивым, он продает фьючерсные контракты для защиты от падения цен. После реализации сделки с физическим товаром фьючерсы ликвидируются (таблица 10);
Таблица 10 .

Дата Наличный рынок Фьючерсный рынок Базис
15 октября Покупка по 2,50 долл. Продажа по 2,75 долл. -0,25 долл.
15 ноября Продажа по 2,0 долл. Покупка по 2,30 долл. -0,30 долл.
Результат Убыток 0,50 долл. Прибыль 0,45 долл.
Нетто-результат Убыток 0,05 долл./ед.

(всего 0,50 долл.)

Как видим, хеджирование не было совершенным, но оно спасло торговцу 350 тыс. долл. возможных убытков. Конечно, возникнут расходы на комиссию брокеру, но они будут менее 0,30 долл./т, включая расходы на депозит и маржу и собственно комиссию.

Приведем теперь аналогичный пример длинного хеджа.

Компания-производитель кинопленки предполагает купить 20 тыс. унций серебра в ноябре-декабре. Ожидая увеличения цен, фирма должна бы купить серебро немедленно, но не может этого сделать. Текущие цены серебра по фьючерсным контрактам с поставкой в декабре составляют в июне 5,71 долл. за унцию, а наличные цены — 5,21 долл. Фирма покупает 20 фьючерсных контрактов на серебро с поставкой в декабре. В ноябре осуществлена закупка реального серебра по цене 9,0 долл., при одновременной продаже фьючерсных контрактов по цене 9,45 долл. (таблица 11):

Таблица 11

Дата Наличный рынок Фьючерсный рынок
2 июля Куплено 25 тыс. т бензина по 158,0 долл./т Продано 250 фьючерсных контрактов по 163,0 долл./т
13 июля Продано 25 тыс. т бензина по 142,5 долл./т Куплено 250 фьючерсных контрактов по 149 долл./т
Результат Убыток 15,5 долл./т Прибыль 14,0 долл./т
Нетто-результат Убыток 1,5 долл./т.
Дата Наличный рынок Фьючерсный рынок
Июнь
Ноябрь
Результат
Цена серебра 5,21 долл.
Покупка 20 тыс.унций серебра по 9,0 долл./унц.
Покупка 20 декабрьских фьючерсов по 5,71 долл.

Продажа 20 декабрьских фьючерсов по 9,45 долл.
Прибыль 3,74 долл./унц.

.Конечная цена закупки: 9,0 — 3,74 = 5,26 долл./унц. В итоге компания заплатила дополнительно только 5 центов за унцию вместо возможных 3,79 долл.

Рассмотрев воздействие базиса на хедж, можно сделать вывод, что результат любого хеджирования может быть просто определен путем измерения изменений базиса в начале хеджирования и в конце. В примере, представленном в таблице 8, сужение базиса на 5 центов дало тот же размер прибыли хеджеру, а в ситуации с расширением базиса на те же 5 центов (таблица 9) это дало такой же размер убытка. Поэтому, можно сделать вывод:
конечная цена = целевая цена (+ или — ) изменение базиса.
Это означает, что основная задача при хеджировании — правильное прогнозирование базиса при заданной величине целевой цены. Конечно, правильное определение целевой цены также является важнейшей проблемой для хеджера, но это уже находится за рамками хеджирования. Результат операции по страхованию как таковой зависит от правильности прогнозирования базиса.
Для понимания результатов хеджирования в различных обстоятельствах приведем восемь возможных комбинаций короткого и длинного хеджа в условиях расширения и сужения базиса.

1. Короткий хедж при нормальном рынке ссужением базиса. Хеджер устанавливает короткую позицию на фьючерсном рынке с премией к наличным ценам. Если цены падают и базис сужается, прибыль на фьючерсном контракте превысит потери на наличном рынке. Результат прибыльный. Если цены повышаются, сужение базиса означает, что потери на фьючерсном контракте меньше, чем прибыль на наличном рынке. Результат — нетто-прибыль.

2.Короткий хедж в нормальном рынке при расширении базиса. Фьючерсный контракт дает меньшую прибыль (или большие убытки), чем наличный рынок.

3. Короткий хедж при перевернутом рынке и сужении базиса.Фьючерсный контракт дает меньшую прибыль (или больший убыток), чем наличный рынок.

4.Короткий хедж при перевернутом рынке и расширении базиса. Фьючерсный контракт дает большую прибыль (или меньший убыток), чем наличный рынок.

5. Длинный хедж в нормальном рынке при сужении базиса.Фьючерсный контракт дает меньшую прибыль(или большийубыток), чем наличный рынок.

6. Длинный хедж в нормальном рынке при расширении базиса.Это дает большую прибыль (или меньший убыток) по фьючерсному контракту.

7. Длинный хедж в перевернутом рынке при сужении базиса. Вэтом случае прибыль (убыток) по фьючерсной позиции больше (меньше), чем по наличной.

8. Длинный хедж в перевернутом рынке при расширении базиса. Здесь фьючерсный контракт даст большийубыток (или меньшую прибыль), чем наличная позиция.

6. Хеджирование вариационной маржи

Вышеизложенное правило соответствия количества позиций наличного и фьючерсного рынков имеет все же одно исключение, которое связано с взносом маржи по фьючерсной позиции. Для лучшего понимания представим торговца драгоценными металлами, имеющего запасы в 50 тыс. унций золота и короткую позицию в 500 фьючерсных контрактов. Если цены резко возрастут, скажем, с 400 долл. до 500, ему придется внести наличными огромные средства. На эти внесенные средства не платятся проценты, а запасы товара не дают притока наличных, хотя их стоимость и возросла с ростом цен. В данном случае затраты на маржу составят примерно 5 млн. долл. Доход на эти наличные был бы 600 тыс. долл. в год, если дилер получит 12% на свой капитал.

Для повышения эффективности хеджирования опытные хеджеры используют практику, известную под названием хеджирование вариационной маржи. Если короткая позиция на фьючерсном рынке немного меньше, чем запасы, тогда повышение цен даст нетто-прибыль для незахеджированной части запасов. Если незахеджированная позиция выбрана правильного размера, то эта прибыль будет близко соответствовать потерям процентов на вариационной марже в повышающемся рынке. В падающем рынке проценты, полученные на притоке вариационной маржи, будут покрывать убыток в стоимости незахеджированной части запасов.
Рассмотрим метод определения объема незахеджированной части, обозначив:

I — размер запасов,

U — незахеджированная часть запасов,

i — действующие процентные ставки,

M — число месяцев, в течение которых держится позиция.

Потери на процентах по вариационной марже примерно равны:

(I — U) * ( » P) * ( i ) * [ 1 ]

Прибыль на запасах равна:

Приравниваем эти два выражения:

U P= (I — U) * ( » P) * ( i ) * [ 3 ]

В нашем примере, если годовая процентная ставка составляет 12%, а период владения контрактом один месяц, то
U = = 495 унции, или примерно один контракт.
Насколько важно использовать возможности хеджирования вариационной маржи? Во многих случаях это не имеет большого значения, поэтому большая часть участников рынка такого рода риски просто игнорирует. Но в некоторых случаях они играют значительную роль. Для того чтобы оценить в каждом конкретном случае, какое значение имеют эти риски, необходимо:

• оценить, каковы могут быть цены в самом худшем случае,

• подсчитать вариационную маржу, которую придется заплатить в этом случае,

• подсчитать затраты, которые будут вызваны необходимостью брать деньги для уплаты маржи в кредит (или иные затраты, связанные с этим).

Сопоставив свои максимально возможные затраты (при самой неблагоприятной ситуации) и выгоду, получаемую от фиксирования цены с помощью фьючерсных контрактов, каждый может решить, стоит ли вообще применять этот метод. Если все же стоит, то, кроме вышеописанного способа, можно использовать и другой. Он заключается в открытии так называемых «хвостовых» позиций, или позиций неполного хеджирования. Эти вторичные позиции представляют собой небольшую часть тех же первоначальных фьючерсов, только противоположных (т.е. если первоначальные позиции были на покупку, то вторичные — на продажу, и наоборот). В идеальном случае выигрыш по «хвостовым» позициям компенсирует затраты, связанные с уплатой вариационной маржи по первоначальным позициям.

Очевидно, что самым важным вопросом здесь становится количество «хвостовых» позиций. Если их будет слишком много, то само первоначальное хеджирование потеряет всякий смысл. Но что значит «слишком»? Определить оптимальное количество достаточно сложно, для этого нужен немалый опыт, и в любом случае это можно сделать лишь приблизительно, а поэтому иногда выигрыш по «хвостовым» позициям будет превосходить затраты на вариационную маржу, а иногда его может не хватить. Итак, количество «хвостовых» позиций (т.е. количество фьючерсных контрактов для «хвоста») может быть рассчитано по следующей формуле:
n
= -Н * RVM *
( d /360), [ 5 ]
где n — число фьючерсов для хвоста,

N — число фьючерсных контрактов в первоначальной позиции,

RVM — предполагаемая ставка, по которой придется взять кредит для уплаты вариационной маржи,

d
количество дней пользования кредитом.
Знак минус в правой части уравнения означает, что «хвостовые» позиции противоположны первоначальным позициям, т.е. если у вас 100 контрактов на покупку (длинная позиция), то «хвост» будет состоять из нескольких контрактов на продажу (короткая позиция). Очевидно, что величина d будет постоянно меняться. Кроме того, несколько раз может изменяться и величина RVM . Иногда резкий рост ставок может вынудить увеличить число контрактов в «хвосте», однако обычно по мере приближения срока поставки по фьючерсу число «хвостовых» позиций уменьшается. Таким образом, для наиболее эффективного управления риском количество контрактов в «хвосте» должно постоянно пересматриваться.

Метод подстраховки с помощью «хвостовых» позиций пригоден для всех участников фьючерсного рынка независимо от вида контрактов, особенно если контрактов довольно много.
Фирма 1 января приняла решение о хеджировании своего будущего трехмесячного депозита в евродолларах в размере 100 млн. долл., намеченного на 15 марта. Фирма осуществила хеджирование, купив на бирже 100 евродолларовых фьючерсов ( N ) по цене 90,00, тем самым, зафиксировав ставку на уровне 10%. Для применения формулы необходимо определить еще d и RVM. Число дней d взято 165, так как именно столько дней осталось до истечения срока евродолларового депозита (с 1 января до 15 июня). В качестве RVM взята та же ставка, что и зафиксирована во фьючерсах (10%). Таким образом,
n = -100 • 0,10 • (165/360) = -4,6.
Иными словами, первоначальная позиция хеджирования составила 100 контрактов на покупку, а «хвост» представляет собой 5 контрактов на продажу. В итоге у фирмы — длинная позиция из 95 контрактов.
Таблица 12. Расчет числа «хвостовых » позиций

Дата RVM
, %
N d и
1 января 10,0 100 165 4,6
15 января 11,0 100 151 4,6
1 февраля 12,0 100 134 4.5
15 февраля 13,0 100 120 4,3
1 марта 14,0 100 103 4,0
15 марта 15,0 100 90 3,8

В таблице 12 показан перерасчет числа «хвостовых» позиций в на­чале каждого месяца, а также в середине месяца (когда по сцена­рию происходит повышение процентных ставок). В таблице 13 от­ражены изменения вариационной маржи по первоначальным пози­циям и выигрыш по позициям «хвоста». Предполагается, что изме­нение процентных ставок происходит каждый раз непосредственно перед пересмотром «хвоста». За два с половиной месяца выигрыш по «хвостовым» позициям составил 55 тыс. долл., а затраты на уп­лату вариационной маржи по первоначальным позициям за это время были равны 53 тыс. долл.
Таблица 13. Вариационная маржа по первоначальным

позициям и выигрыш по «хвосту»

Дата RVM
%
Вариа- d Процент Число Выигрыш по
по кредиту контрактов «хвосту»
до 15.06 в «хвосте» долл.. (п) (долл.)
15 января 11,0 20 151 11535 5 12500
1 февраля 12,0 -250 134 11 167 5 12500
15 февраля 12,0 -250 120 10833 4 10000
1 марта 14,0 — 250 103 10014 4 10000
15 марта 15,0 — 250 90 9375 4 10000
Итоги -1250 52924 55000

Если бы в данном примере не были открыты «хвостовые» позиции, то полученный по депозиту доход составил бы не 10%, а 9,79%, что на 21 базисный пункт меньше. С учетом же выигрыша по «хвостовым» позициям реальный доход составил 10,01%. Результат определен следующим образом:
Евродолларовый депозит, долл. 100 000 000

Процент по депозиту 3 750 000

Итоговая вариационная маржа — 1 250 000

Процент по вариационной марже — 53 000

Всего (без «хвоста») 102 447 000
Реальный доход:

Выигрыш по «хвостовым» позициям, долл. 55 000

Всего (с учетом результатов «хвоста») 102 502 000

Реальный доход:

В реальной жизни, конечно, очень сложно провести такого рода операцию со столь высокой точностью, однако этот пример наглядно показывает, что использование приема «хвоста» во многих случаях может принести выгоду, основная проблема при этом — сделать расчет как можно более точным.

7. Стратегии хеджирования

Хеджирование используется с разными целями, но оно также весьма разнообразно и по технике осуществления.

В зависимости от целей выделяют хеджирование: обычное, арбитражное, селективное, предвосхищающее.

Обычное (чистое) хеджирование проводится исключительно для избежания ценовых рисков. В этом случае операции на фьючерсном рынке по объемам и по времени находятся в соответствии с обязательствами на рынке реального товара.

Арбитражное хеджирование осуществляется главным образом для финансирования расходов на хранение товара. Оно основано на получении прибыли при благоприятном изменении соотношения цен реального товара и биржевых котировок. При нормальном рынке это хеджирование покрывает указанные расходы. Операция практикуется в основном торговыми фирмами.

Селективное хеджирование предполагает, что сделка на фьючерсном рынке проводится не одновременно с заключением сделки на реальный товар и не на эквивалентное количество. Этот вид хеджирования проводится с целью получения прибыли по операциям (обычный хедж ее уничтожает).

Предвосхищающее хеджирование заключается в покупке или продаже фьючерсного контракта еще до того, как совершена сделка с реальным товаром.

Селективное и предвосхищающее хеджирование наиболее широко используются всеми фирмами.

Крупные фирмы применяют также множественное селективное хеджирование, которое осуществляется несколько раз в течение одного производственного цикла на одну и ту же партию товара в зависимости от увеличения или уменьшения рисков, связанных с изменением цен.

В последнее время получили распространение такие операции, как долгосрочное хеджирование, т.е. операции, покрывающие временной период на 2—3 года вперед. Техника такого хеджирования несколько иная. Например, чтобы прохеджировать себя на срок 3 года для покрытия рисков при продаже 250 т меди в месяц, компании придется продать на ЛБМ 360 фьючерсных контрактов на медь (по 25 т каждый) с разными сроками поставки. В идеале сроки истечения фьючерсных контрактов должны быть как можно ближе к срокам физических поставок. Но на практике фьючерс на медь сроком свыше одного года является низколиквидным. Поэтому компании выгодно применить тактику «перекатки» контрактов, т.е. покрыть свои физические поставки меди в течение первого и второго годов, продав 240 контрактов на год вперед, затем при приближении сроков. поставки откупить их и тут же продать еще 240 контрактов сроками до одного года, а потом в конце второго года провести еще раз такую же операцию, но уже со 120-ю контрактами.

Если в момент такой «перекатки» рынок не находится ни в ситуации контанго («Контанго» (contango) — ситуация на фьючерсном рынке, при которой цена на ближайший фьючерсный контракт ниже цены на последующий. Ситуация «контанго» обычно образуется на рынке, когда предложение сырья превышает спрос, и цены на рынке низки. В таких условиях трейдеры ожидают постепенного снижения предложения и, соответственно, повышения цен на будущие поставки.), ни в ситуации бэквардейшн («Бэквардейшн» (backwardation) — ситуация на фьючерсном рынке, при которой цена на ближайший фьючерсный контракт превышает цену на последующий. Ситуация «бэквардейшн» обычно образуется на рынке, когда спрос превышает предложение, и цены на рынке высоки. В таких условиях трейдеры ожидают постепенного повышения предложения и, соответственно, снижения цен на будущие поставки), т.е. цены всех фьючерсных контрактов одинаковые, то компании придется покупать фьючерсы, срок которых истекает, по той же цене, по которой она будет продавать фьючерсы на год вперед, и операция по «перекатке» будет без издержек (если не считать комиссионных). Когда на рынке ситуация контанго, компания получит в результате своих действий прибыль, так как получит больше от продажи фьючерсов, чем затратит на их покупку (причем прибыль эта не зависит от того, каким образом будут меняться цены в этот период). Именно в результате такого рода операций в начале 1980-х годов на рынке сахара несколько торговых домов получили огромные прибыли от хеджирования долгосрочного контракта с Филиппинами (в то время рынок сахара был в ситуации контанго).

Теперь рассмотрим случай, когда на рынке ситуация бэквардейшн. Компании придется покупать фьючерсы дороже, чем она будет их продавать. Таким образом, при каждой «перекатке» контрактов она будет нести потери, причем, что еще хуже, потери эти практически не ограничены и зависят от того, насколько велик дефицит товара на рынке спот. На практике контролирующие биржу государственные органы обычно устанавливают предельный максимальный размер бэквардейшн, однако убытки все равно могут быть очень большими. Таким образом, для продавцов сырьевых товаров, осуществляющих долгосрочное хеджирование методом «перекатки», ситуация бэквардейшн неблагоприятна. При ней выигрывают покупатели фьючерсов (потребители сырья).

На практике производители таких сырьевых товаров, как нефть, цветные металлы, сахар, все же могут успешно осуществлять долгосрочное хеджирование методом «перекатки», если у них большой опыт работы на фьючерсных биржах. Смысл в том, чтобы «перекатывать» контракты в моменты, когда бэквардейшн исчезает или становится очень маленьким. Но одновременно это еще одна причина, по которой в долгосрочном хеджировании по этим сырьевым товарам весомую роль играют внебиржевые инструменты управления риском.

Если всех участников операций хеджирования расположить по степени активности использования фьючерсных рынков, то картина получится примерно следующая.

* Самыми активными хеджерами выступают торговые и посреднические фирмы, которые применяют все возможные виды хеджирования.

* Весьма активно используют хеджирование и фирмы, занимающиеся первичной переработкой или доработкой товара. Их поведение при осуществлении хеджирования похоже на деятельность торговых фирм.

* Фирмы, выпускающие готовую продукцию, используют фьючерсные рынки для хеджирования цен на закупаемое ими сырье.

8. Недостатки хеджирования

Все вышеизложенное позволяет судить о целесообразности использования операций хеджирования участниками реальной торговли и о выгодности подобных операций. Однако при всей привлекательности необходимо отметить и трудности, которые могут возникать при осуществлении операций хеджирования. Кроме риска, связанного с вариационной маржой в неустойчивом рынке, фьючерсный рынок имеет и ряд других недостатков.

Базисный риск. Из-за изменений базиса фьючерсные контракты могут не обеспечить полной защиты от ценовых колебаний наличного рынка. Базисный риск увеличивается тем больше, чем больше сорт наличного товара отличается от спецификации фьючерсного контракта. В редких случаях на очень неустойчивых рынках или когда корреляция наличных и фьючерсных цен мала, базисный риск может быть больше ценового риска «голой» длинной или короткой позиции.

Издержки. Любая фьючерсная сделка имеет операционные расходы и расходы на клиринг. Даже если они малы, они могут со временем возрастать. Кроме того, есть еще издержки, связанные с процентами на маржевые суммы. Поскольку хеджирование вариационной маржи не всегда возможно (особенно если количества контрактов незначительны) или практически осуществимо (когда цены или процентные ставки очень неустойчивы), этот момент должен быть принят во внимание заранее. Даже если хеджер может эффективно использовать механизм хеджирования вариационной маржи, важно иметь наготове наличные средства для нее, т.е. иметь хорошие отношения с кредитными институтами для того, чтобы не прерывать удачный хедж из-за проблем с наличными средствами.

Несовместимость наличного и фьючерсного рынков. Поскольку фьючерсные контракты являются стандартными, они не всегда совпадают с особыми условиями обязательств наличного рынка. Количество может быть больше или меньше, чем единица фьючерсного контракта. Существует и разница в качестве. Могут быть различия во временных рамках форвардной сделки наличного рынка и месяца поставки фьючерсного контракта.

Лимиты цен. Поскольку фьючерсная торговля может быть ограничена дневными колебаниями цен, может сложиться невозможность для хеджеров открыть или ликвидировать позицию в определенные дни из-за искажения соотношения цен реального рынка и фьючерсных котировок. Эта вероятность очень мала, но она может создать значительные неудобства.

И, наконец, если хеджер осуществляет свои операции на нескольких биржах, то ему необходимо тщательно изучить все правила каждой конкретной биржи, на которой он ведет дела, так как при всей общности организации биржевой торговли каждая биржа сама определяет особенности своих правил и регламента.

9. Практические шаги

Для того, чтобы воспользоваться срочными инструментами для хеджирования ценового риска, компания должна выполнить следующие шаги:

1. Выбрать торговую площадку и торгуемый на ней срочный контракт, наиболее полно соответствующий ее потребностям. На этом шаге необходим дополнительный анализ, т.к. не всегда имеется срочный контракт, полностью соответствующий объекту товарной сделки. В этом случае необходимо из имеющихся фьючерсов выбрать такой, динамика изменения цены которого наиболее точно соответствует динамике цены реального товара.

2. Выбрать клиринговую компанию (компанию, контролирующую движение средств и гарантирующую выполнение обязательств по сделкам), аккредитованную на соответствующей бирже, а также биржевого брокера, который будет выполнять торговые приказы.

3. Заполнить стандартные формы и подписать договоры на обслуживание.

4. Открыть счет в клиринговой компании и перечислить на него определенную сумму средств, используемую в качестве обеспечения выполнения обязательств по открытым позициям (обычно это около 10% от планируемой суммы сделки). Многие биржи и клиринговые компании устанавливают минимальный объем средств, которые должны быть зачислены на торговый счет при его открытии (обычно 10000 дол.).

5. Разработать стратегию хеджирования.

Заключение

В заключении приведены реальные примеры хеджирования цен нефтепродуктов.

1. ЗАО «ЛУКойл-Пермь». Толчком к осуществлению хеджирования для компании стало падение цен на сырую нефть во втором квартале 1996 года с 22 до 18 долларов за баррель с одной стороны, и кризис сбыта нефтепродуктов на внутреннем рынке с другой. Первым опытом проведения хеджирования стала продажа 15 января 1997 года 30 контрактов на мазут (Heating Oil) на NYMEX, этим было захеджировано 10 % экспорта нефтепродуктов. Так как существует значительная разница во времени торгов на IPE и NYMEX (5 часов), компания перенесла торговлю в Лондон. Одновременно с этим началось хеджирование поставок сырой нефти. За период с января по июль 1997 года было проведено 7 сделок с фьючерсными контрактами на IPE и NYMEX. Объем торгов составил 180 контрактов на мазут, что приблизительно равно 20 000 тонн, и 300 контрактов на нефть — 39 484 тонны. По итогам всего периода, от операций с фьючерсами была получена вариационная маржа в размере 115645 долларов США, что покрыло убыток на спот-рынке. Средняя продолжительность одной сделки (разница между открытием и закрытием позиции) — 8 дней. Суммарная продолжительность всех сделок — 56 дней, или 28% от полного периода поддержания счета (197 дней). Объемы торгов, конечно, трудно сопоставить с объемами экспорта компании. Но этот опыт был первым, и он, похоже, удался.

2. Другим примером хеджирования может служить опыт штата Техас. После падения цен на нефть в 1986 с 35 долларов за баррель до 11 долларов сложилась ситуация при которой казна штата, на четверть зависящая от поступлений в виде пошлин на нефть, оказалась практически пустой, так как штат не смог собрать ожидаемую сумму (размер недополученных пошлин составила 3,5 млрд. $). Для того, чтобы такая ситуация не повторилась в будущем была разработана программа хеджирования налоговых поступлений, с помощью опционов. Все сделки заключались на NYMEX. Проведение операции началось в сентябре 1991 г., для хеджирования была выбрана цена в 21,5 $ за баррель (за время проведения хеджа (2 года), уровень цен менялся от 22,6 $ до 13,91 $ за баррель). Программа хеджирования была составлена таким образом, что фиксировалась минимальная цена нефти (21,5 $ за баррель), а при росте цен на нефть штат получал дополнительную прибыль. Эта методика позволила правительству штата в течение двух лет получать стабильный доход, при значительных колебаниях цены на нефть.

Список литературы

1. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. – М.: ТОО Тривола, 1995.

2. Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело: Учебник для вузов.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.

3. Статья «Хеджирование нефти и нефтепродуктов», Web -адрес: http://sihf.spb.ru/analit/lib/19990519/hudgeoil.htm

4. Статья «Что такое хеджирование», Web -адрес: http://sihf.spb.ru/analit/lib/19990520/doc.htm

6. Денисов И. О построении торговых систем на российском фондовом рынке. — М: журнал «Рынок ценных бумаг» №7, 1999.

7. Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. — М-Л: ДваТри, 1991.

8. Маршал Джон Ф., Бансал Викул К.. Финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям. — М: ИНФРА-М, 1998.

9. Роуз П.С. Банковский менеджмент. — М: ДЕЛО Лтд, 1995.

«При текущих ценах на нефть добыча будет стагнировать»

Избежать сокращения инвестиций в нефтяную отрасль поможет отказ от налога на добычу полезных ископаемых. Отменить НДПИ призвал председатель совета директоров «Ренова» Виктор Вексельберг. Однако реализация такой инициативы только навредит сектору добычи «черного золота», считают эксперты.

Виктор Вексельберг предложил отказаться от НДПИ в нефтяной отрасли. Об этом председатель совета директоров «Ренова» заявил на «Открытой трибуне» в Госдуме. По его словам, вместо этого необходимо ввести налог на доход и прибыль. Вексельберг подчеркнул, что при низких ценах на сырье нынешняя система налогообложения слишком болезненна для компаний. Это, в свою очередь, может привести к сокращению инвестиций в отрасль, отметил бизнесмен. Подобные предложения уже давно обсуждаются, сообщил начальник Управления по стратегическим исследованиям в энергетике Аналитического центра при правительстве Александр Курдин.

«В мире опыт применения как налога на добычу полезных ископаемых, так и налога на финансовый результат присутствует, но во многих юрисдикциях эти две системы, так или иначе, совмещаются. У каждой из этих систем есть свои преимущества, потому что НДПИ более стабилен, а что касается налога на финансовый результат, больше подходит для стимулирования добычи. Но он может нести определенные риски для государственного бюджета. В связи с этим, переход на некоторое использование налога на финансовый результат целесообразен. Однако замещение полное действующей системы пока что преждевременно», — отметил Курдин в эфире «Коммерсантъ FM».

С начала этого года вступил в силу налоговый маневр. Согласно ему, сокращаются вывозные таможенные пошлины на нефть и нефтепродукты, но при этом увеличивается ставка НДПИ. Стоит сначала посмотреть, как себя проявит новая система налогообложения прежде, чем ее пересматривать, считает аналитик компании «Альпари» Анна Кокорева.

«Налоговый маневр рассчитан на то, чтобы облегчить жизнь нефтепереработчикам в большей степени и также простимулировать экспорт нефти за рубеж. Конечно, при текущих ценах на нефть добыча будет стагнировать. То, что предлагает Вексельберг, для отрасли наоборот болезненно. Проводить сначала один налоговый маневр, раз — отменять и вводить другой маневр. Каждый думает о своей компании. Немножко изменилась конъюнктура. Тем не менее, скакать из стороны в сторону не стоит», — отметила Кокорева.

В октябре с инициативой изменить налогообложение в нефтяной отрасли также выступало Министерство энергетики. В ведомстве предложили в экспериментальном порядке ввести налог на доход на девяти месторождениях «Сургутнефтегаза», «Газпромнефти» и ЛУКОЙЛа.

Торговцы нефтью активно хеджируют для фиксации текущей цены на сырье

Чермет и цветмет. Редкоземельные и драгметаллы. Горнодобыча и геологоразведка. Интернет-доступ на все материалы по отрасли, 12 месяцев — 49000 руб. См. Как пользоваться.

Металлургия, горное дело Новости и аналитика (104041 документ)

metal.polpred.com. Всемирная справочная служба

Официальные сайты (479)

Тома VIII-IX,
М., 2008, 236 с.
Скачиваний: 6296

Представительства

Ежегодники polpred.com

Тексты всех ежегодников есть в архиве «Новости. Обзор СМИ», кнопка в меню слева. Пользоваться базой данных значительно удобнее, чем pdf. Ежегодники (бумага, pdf) мы делаем только на заказ. Металлургия, горное дело в РФ и за рубежом • т.24-25, 2020 г. • т.22-23, 2020 г. • т.20-21, 2020 г. (3006с.) • т.18-19, 2020 г. (1691с.) • т.16-17, 2020 г. (1936с.) • т.15, 2020 г. (1252с.) • т.14, 2009 г. (320с.) • т.13, 2009 г. (316с.) • т.12, 2009 г. (348с.) • т.11, 2009 г. (308с.) • т.10, 2009 г. (228с.) • т.8-9, 2008 г. (236с.) • т.6-7, 2008 г. (272с.) • т.5, 2005 г. (120с.) • т.4, 2005 г. (68с.) • т.3, 2004 г. (56с.) • т.2, 2003 г. (32с.) • т.1, 2002 г. (56с.)

Деловые новости

Металлический кремний в Китае дешевеет на фоне уменьшения зарубежных заказов

Как сообщает SMM, цены на низкосортный металлический кремний усилили откат 18 марта в Китае на фоне снижения объемов заказов со стороны зарубежных потребителей материала и задержек поставки, что ухудшило настроения в среде трейдеров. На внутреннем китайском рынке торги металлическим кремнием также малоактивны. Потребители стремятся израсходовать текущие заводские запасы кремния вместо их пополнения на фоне снижения операционной загрузки и в свете возможного дальнейшего умеьшения стоимости металлического кремния.

По оценкам SMM, стоимость оксидированного металлического кремния 553-й марки на востоке Китая снизилась по состоянию на 18 марта до 11800 юаней за т, на 200 юаней ниже показателя предыдущего дня и на 400 юаней ниже уровня неделей ранее. Стоимость неоксидированного 553-го металлического кремния составила 18 марта 11400-11500 юаней за т.

Итальянские производители длинномеров останавливают производство из-за коронавируса

Согласно информационным сообщениям, итальянский производитель длинномерной продукции из нержавейки Cogne Acciai Speciali решил временно остановить завод на период с 16 марта до 23 июня в свете попыток мирового сообщества сдержать распространение коронавирусной инфекции COVID-19. Компания Acciai Speciali Terni также решила остановить производство с 16 марта.

Италия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323466

Профсоюз Minera Escondida призвал остановить производство из-за коронавируса

Как сообщает Dow Jones, профсоюз горняков на одном из крупнейших медных рудников Чили — Minera Escondida призвал к полной остановке производства в качестве превентивной меры безопасности ввиду быстрого распространения коронавируса. В профсоюзе считают меры государственной власти недостаточными для контроля вспышки коронавирусной инфекции. «Мы призываем к ужесточению индивидуальных и коллективных мер в свете этого мирового кризиса», — говорится в заявлении профсоюза.

В Чили введено чрезвычайное положение на 90 дней.

Южная Африка хочет ввести экспортную пошлину на металлолом

Южно-Африканское Министерство финансов собирает до 9 апреля общественные комментарии на инициативу введения экспортных пошлин на металлолом (железосодержащие отходы и отходы нержавейки). Инициатива будет обсуждаться с уполномоченными людьми; предполагается принятие поправки в налоговое законодательство до середины июля.

Комиссия по международной торговле Южной Африки (ITAC) считает, что экспортная пошлина на черный и цветной лом должна быть установлена на уровне 1000 южноафриканских рандов на т.

TerraCom Resources приобретает бокситовые активы в Гвинее

Согласно данным австралийских СМИ, компания TerraCom Resources, владеющая крупным пакетом активов в Австралии, в настоящее время проводит приобретение бокситовых проектов в африканской Гвинее. TerraCom Resources подписала соглашение с Anglo African Minerals (AAM) о приобретении 3 проектов с общим объемом запасов бокситов 1,4 млрд т.

Производство бокситов на данных проектах достигнет, по оценкам, 5 млн т в год.

Гвинея > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323463

«Мечел» сообщает о дате раскрытия финансовых результатов за 2020 год

ПAO «Мечел» (MOEX: MTLR, NYSE: MTL), ведущая российская горнодобывающая и металлургическая компания, сообщает о том, что в четверг, 19 марта 2020 года, будут раскрыты операционные и финансовые результаты деятельности Группы за 2020 год.

Россия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323462

В декабре несколько стран значительно нарастили импорт медного длинномерного проката из РФВ декабре 2020 года экспорт медного длинномерного проката из РФ составил 436 тонн, что на 43% больше, чем в ноябре, и на 78% больше, чем год назад. Экспортная цена в декабре осталась без изменений — $5.7 за кг.

Объемы поставок российского медного длинномерного проката в декабре значительно выросли сразу в несколько стран: в Беларусь (39%), в Германию (170%), в Казахстан (45%) и на Украину (97%), составив при этом 160 тонн, 63 тонны, 58 тонн и 68 тонн соответственно.

По итогам 2020 года объем экспорта медного длинномерного проката составил 4,6 тыс. тонн, что на 4% больше, чем в 2020 году.

В денежном выражении за 2020 год экспорт снизился на 10%.

Россия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323461

В январе российский экспорт ферромарганца незначительно снизилсяВ январе 2020 года экспорт ферромарганца из РФ составил 6,1 тыс. тонн, что на 6% меньше, чем в декабре, но на 74% больше, чем год назад.Экспортная цена на ферромарганец в январе снизилась на 4% до $971 за тонну.

Экспорт в США и на Украину снизился на 21% и 12% до 3,2 тыс. тонн и 1,5 тыс. тонн соответственно. Однако в 1,5 раза увеличился объем поставок в Казахстан и составил в январе 531 тонну.

Всего за 2020 год объем экспорта ферромарганца из РФ составил 77,3 тыс. тонн, что на 18% больше, чем в 2020 году.

В денежном выражении за 2020 год экспорт вырос на 10%.

Россия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323460

Цветные металлы дешевеют на фоне опасений за мировую экономику

Во вторник, 17 марта, котировки цен цветных металлов в целом демонстрировали негативную динамику на LME на фоне избегания рисков инвесторами в связи с распространением эпидемии коронавирусом и проблемами компаний.

«Мировые финансовые рынки «трясет», тогда как вирус продуцирует хаос в Европе и США, — отмечает аналитик Энди Фарида. – Панические распродажи на крупных фондовых площадках в настоящее время рисуют отличную от наблюдавшейся в начале года картину, когда на рынках мы видели выходы на рекордные максимумы после подписания торговой сделки по итогам затяжной войны между США и Китаем».

Котировки цены олова характеризовались на торгах серьезной волатильностью – колебания цены металлы достигли размаха в $1025. Олово подешевело на 7% относительно значения закрытия предыдущего дня $15300 за т, выйдя на минимум $14200 за т, перед тем как завершить день на отметке $14225 за т. «Тогда как у остальных цветных металлов уже наблюдается всплеск коротких покрытий, в секторе олова спекулянты инвестфондов продолжают демонстрировать «медвежий» тренд», — подчеркнул г-н Фарида. Тем временем избегание риска инвесторами обостряет проблему и так слабого спроса.

По словам аналитиков, у олова неоднозначные перспективы еще с момента старта американо-китайской торговой войны, а надежды на улучшение спроса на олово со стороны сектора полупроводников остаются слабыми, поскольку экономики Японии и Южной Кореи «едва ворочаются» из-за эпидемии Covid-19.

Тем временем стоимость трехмесячного контракта на никель, похоже, не подчинилась общему тренду, выйдя на запоздалое ралли перед тем, как резко развернуться вниз и подешеветь на 1,6%, до $11780 за т.

Фьючерсы на никель, обычно отражающие состояние азиатских рынков, вели себя более ярко, чем другие цветные металлы, подорожав к концу дня на фоне воспринимаемого смягчения атаки коронавируса и «возвращения к нормальному состоянию» в Китае и других азиатских странах, однако этот оптимизм на рынке все же не закрепился.

«Хотя вспышка эпидемии началась в Китае, страна уже, похоже, движется в сторону контроля инфекции, активное распространение которой сдержали жесткие меры властей. Однако еще крайне необходимы усилия по обеспечению ликвидности рынка в такие времена, как это, чтобы поддержать функционирование экономики и отсрочить наступление того, что воспринимается как неизбежная мировая рецессия», — констатирует г-н Фарида.

На утренних торгах в Шанхае 18 марта котировки цен цветных металлов снизились на фоне усиления избегания рисков инвесторами в связи с распространением коронавирусной инфекции и ее пагубным влиянием на мировую экономику.

Цена олова просела наиболее заметно, подешевев на 3,6% (4460 юаней) относительно вторника, до 119050 юаней ($16988) за т. «Состояние фундаментальных факторов в сегменте олова довольно пессимистично, с длительным периодом слабой ликвидности, а вирус только усиливает избегание операций с риском», — сказал один из шанхайских аналитиков.

Медь также серьезно подешевела на ShFE – ее контракт на майскую поставку просел на торгах на 2,2% (930 юаней), до 41700 юаней за т.

«Тяжелые распродажи ударили по рынку цветных металлов, и медь на LME понесла в течение двух дней самые тяжелые потери с 2020 года. Признаки ослабления спроса дают о себе знать, а запасы металла на складах LME поднялись на 22%, а в целом с начала года они выросли более чем на 50%, — отмечает аналитик ANZ Research Рауль Харэ. – На падение цен на медь отреагировало предложение, и ряд ведущих производителей уже объявили о сокращении выработки».

Freeport McMoRan заявила о приостановке производства и переходе в режим техобслуживания на 15 дней в свете объявления перуанскими властями чрезвычайного положения в связи с пандемией коронавируса.

Оперативная сводка сайта Metaltorg.ru по ценам металлов на ведущих мировых биржах в 11:13 моск.вр. 18.03.2020 г.:

на LME (cash): алюминий – $1602,5 за т, медь – $4903,5 за т, свинец – $1595,5 за т, никель – $11618 за т, олово – $14088 за т, цинк – $1825,5 за т;

на LME (3-мес. контракт): алюминий – $1623,5 за т, медь – $4919 за т, свинец – $1612 за т, никель – $11690 за т, олово – $14115 за т, цинк – $1843 за т;

на ShFE (поставка апрель 2020 г.): алюминий – $1746,5 за т, медь – $5678,5 за т, свинец – $1877 за т, никель – $13494 за т, олово – $17355,5 за т, цинк – $2124,5 за т (включая 17% НДС);

на ShFE (поставка июнь 2020 г.): алюминий – $1763 за т, медь – $5717 за т, свинец – $1865 за т, никель – $13558 за т, олово – $16745 за т, цинк – $2126 за т (включая 17% НДС);

на NYMEX (поставка март 2020 г.): медь – $4887,5 за т;

на NYMEX (поставка июнь 2020 г.): медь – $4955 за т.

Весь мир > Металлургия, горнодобыча. Финансы, банки > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323459

Российские крупнотоннажные ферросплавы одновременно дешевеют и дорожают

Оперативная оценка MetalTorg.Ru рынка крупнотоннажных ферросплавов в начале текущей недели показала преимущественное снижение цен на 2-3% в долларовом выражении по причине ослабления российской валюты,несмотряна одновременный подъем рублевых котировок. Рост курса доллара на 10% за неделю вызвал пропорциональное повышение цен у производителей, ориентирующихся на западные рынки. Однако российские потребители не спешат покупать ферросплавы по автоматически повышенным ценам, надеясь на снижение курса или корректировку рыночных цен в сторону снижения, отмечает представитель ТД «Промышленная инвестиционная компания».

По его информации, заметного влияния скачка курса доллара на текущие цены у торговцев пока не наблюдается. Серьезно подорожал только ферросилиций, европейские цены на который в начале марта поднялись с $1345 до $1385 за тонну. В то же время надо отметить снижение китайских экспортных цен и котировок внутреннего рынка на 4-5% в первых числах месяца. По оценке MetalTorg.Ru, средняя стоимость ферросилиция 75% на российском рынке за неделю выросла на 3%.

Также в ТД «ПИК» отмечают рост рублевыхцен на ферромарганец, поскольку его рынок в России определяется в большей степени производителями, нежели импортом или торговцами. По данным MetalTorg.Ru рост цен в Европе на прошлой неделе с $1013 до $1057 за тонну поддержал их повышение в России, хотя на внутрикитайском рынке с 10 по 17 марта цены упали на 6%.

Высокоуглеродистый феррохром 60% в Европе за последнюю неделю подешевел на 6%, до $1829 за тонну хрома, снижение цен на 2% наблюдалось и в Китае. Российские цены фактически остались стабильными и не отреагировали на рост курса доллара, считают в ТД «ПИК».

Кроме того, компания сообщает о наличии на рынке перебоев с поставками металлического марганца и силикокальция из-за остановки производства и ограничений торговли с Китаем. В результате в России сложился дефицит предложений и поставок этих материалов.

Россия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323458

Ломовой форум и выставка MIR-Expo перенесены на 1-3 октября 2020

Принято решение о переносе комплекса мероприятий в Гостинице «Рэдиссон Коллекшен» (Конгресс Парк) с (23)-24–25 Марта 2020 г. на 01-02-03 октября 2020 г. Москва, в связи с опасностью заболевания коронавирусом (COVID-19), а именно:

— XVI Международный форум «Лом черных и цветных металлов 2020»;

— 5-й Евразийский Конгресс по переработке Отходов Электронного и Электротехнического Оборудования;

— 2-й Евразийский Конгресс по утилизации отходов транспортных средств Самолетов, Автомобилей, Поездов и Судов;

— прочие деловые и культурные мероприятия, предусмотренные программой Выставки Moscow International Recycling Expo (далее – мероприятия).

Указанное решение принято на основании пункта 3 подпункта 3.1. Указа Мэра Москвы «О внесении изменения в Указ Мэра Москвы от 5 марта 2020 г. № 12-УМ», в соответствии с которым с 16 марта 2020 г. временно приостановлено проведение в городе Москве досуговых мероприятий, в том числе в сфере выставочной и просветительской деятельности в зданиях и помещениях с участием граждан более 50 человек.

Исполнение Договоров с участниками мероприятий в условиях сложившихся обстоятельств будет продолжено после исключения риска заражения коронавирусом и принятия органами власти решений о возможности их проведения.

Официальный сайт http://mir-expo.com , lom.rusmet.ru

Телефон Оргкомитета +74959800608

Россия. ЦФО > Металлургия, горнодобыча. СМИ, ИТ > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323457

НЛМК-Калуга почти вдвое снизил отгрузки продукции

В феврале ж/д отгрузки стальной продукции НЛМК-Калуга (с. Ворсино, Калужская обл.) оставили российским потребителям и на экспорт составили 38,8 тыс. тонн. По отношению к предыдущему месяцу объемы отгрузок сократились на 14%, а в годовом исчислении — на 46%. Месяцем ранее эти показатели равнялись -12% и — 60%, соответственно.

В целом за январь-февраль объемы отгрузок составили 83,9 тыс. тонн, что на 54% ниже уровня прошлого года. При этом отгрузки российским потребителям составили 77 тыс. тонн(-5,1%), а на экспорт — 6,9 тыс. тонн(-93%)

Россия. ЦФО > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323456

В этом году ЗТЗ снижает отгрузки продукции по России, но стремительно наращивает экспорт

В феврале ж/д отгрузки стальной продукции Загорским трубным заводом (ЗТЗ, Московская область, Сергиево-Посадский район, город Пересвет) российским потребителям и на экспорт составили 35,7 тыс. тонн. По отношению к предыдущему месяцу объемы отгрузок сократились на 42%, а в годовом исчислении — на 33,4%. Месяцем ранее эти показатели равнялись +105% и +35%, соответственно.

В целом за январь-февраль объемы отгрузок составили 97,3 тыс. тонн, что на 1,9% ниже уровня прошлого года. При этом отгрузки российским потребителям составили 54,9 тыс. тонн(-42%), а на экспорт — 42,4 тыс. тонн(+10 раз)

Россия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323455

В феврале упали ж/д отгрузки продукции завода «Тула-Сталь»

В феврале ж/д отгрузки стальной продукции новым сортопрокатным заводом «Тула-Сталь» составили российским потребителям и на экспорт составили 49,2 тыс. тонн. По отношению к предыдущему месяцу объемы отгрузок сократились на 33,2%. Месяцем ранее этот показатель равнялся +26,8.

В целом за январь-февраль объемы отгрузок составили 122,8 тыс. тонн При этом отгрузки российским потребителям составили 86,3 тыс. тонн, а на экспорт — 36,5 тыс. тонн. Напомним, что производство было запущено в мае 2020 года.

Россия. ЦФО > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323454

Начался выпуск спецплатформ для ж/д перевозок толстого стального листа

Холдинг «Синара – Транспортные машины» (СТМ) освоил выпуск новой продукции, пишет «Гудок». АО «Ярославский вагоноремонтный завод «Ремпутьмаш» (Группа РПМ, входит в СТМ) объявило о начале серийного производства вагонов-платформ модели 13-628.

Новинка предназначена для перевозки крупногабаритного листового проката (продукт прокатки через станок различных видов стали, конечное изделие выходит в виде листов).

Как рассказал генеральный директор Группы РПМ Сергей Шунин, четырёхосная платформа модели 13-628 разработана специалистами конструкторского бюро АО «Калужский завод путевых машин и гидроприводов» (входит в СТМ).

«Производство вагонов-платформ для транспортировки крупногабаритного листового проката Группа РПМ освоила на Ярославском заводе «Ремпутьмаш», который с 2002 года специализируется на производстве малых серий грузовых вагонов. Новая платформа спроектирована с учётом наработанных технологий по производству платформ для перевозки стрелочных переводов типа ППК», – рассказал Сергей Шунин.

По его словам, листовозы – новый вид продукции для предприятий холдинга «СТМ».

По состоянию на сегодняшний день изготовлено 30 вагонов-платформ модели 13-628. Мощности завода позволяют производить листовозы в объёме до 300 единиц в год. На конец 2020 года суммарный парк листовозов в России составлял порядка 2,5 тыс. единиц.

Новая техника предназначена для перевозки листового проката шириной от 3,08 до 4,45 м, длиной от 10 до 12,4 м и толщиной от 7 до 60 мм по железным дорогам колеи 1520.Грузоподъёмность вагона-платформы – 66 тонн. Платформа может передвигаться со скоростью до 120 км/ч.

Сегодня на рынке вагоностроения вагоны-платформы для перевозки крупногабаритного листового проката также производят АО «Завод металлоконструкций» (г. Энгельс) и АО «Алтайвагон».

«Крупногабаритные листы, необходимые для производства труб большого диаметра, при транспортировке просто-напросто не влезают в обычные открытые вагоны-платформы. Для транспортировки крупногабаритного листа необходимы специализированные листовозы, – рассказал «Гудку» заместитель генерального директора по корпоративным коммуникациям «Загорского трубного завода» Игорь Гусенков. – Ранее мы пытались возить такие широкоформатные листы автотранспортом. Транспортировали из Колпино (Санкт-Петербург), там листы загружали на Неве на баржу, доставляли до Дубны (Московская область), в порту Дубна делали перевалку на автомобили, и вот это короткое плечо – порядка 100 км – от Дубны до Сергиева Посада везли на таких тягачах, на которых обычно перевозятся экскаваторы. Именно тогда мы пришли к выводу, что нам необходим собственный парк листовозов. Сейчас в нашем парке находится более 350 таких специализированных вагонов-платформ».

Россия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323453

Выксунский МЗ выиграл тендер РЖД на поставку 150 тысяч колес

«Торговый дом РЖД» планирует заключить контракт сАО «Выксунский металлургический завод» (Нижегородская область, входит вОМК) напоставку 150 тысяч цельнокатаных колес, следует изданных ссайта госзакупок.

Ранее компания объявила запрос котировок вэлектронной форме направо заключения договора поставки колес цельнокатаных. Начальная (максимальная) сумма контракта составила 10,5 миллиарда рублей сНДС. Согласно материалам, заказчик ожидает поставки 150 тысяч колес непозднее 31 декабря 2020 года.

Согласно данным системы госзакупок, натендер заявился один участник.

«Поручить департаменту материально-технического обеспечения АО «ТД РЖД» вустановленном порядке обеспечить заключение договора поитогам запроса котировок… сучастником сномером заявки 1 (акционерное общество «Выксунский металлургический завод») впределах лимитов затрат»,— говорится витоговом решении комиссии.

В документах нефигурирует предложенная заводом сумма контракта.

Россия. ПФО > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323452

ArcelorMittal сокращает производство стали в Италии

Как сообщает ArgusMedia, компания ArcelorMittal решила временно сократить производство и прекратила несколько операций в Италии в связи со вспышкой коронавируса, сообщает профсоюз Fiom.

ArcelorMittal подтвердила, что производство в Таранто будет сокращено, а численность рабочей силы сократилась более чем вдвое до примерно 3800 человек.

Остановки будут включать доменную печь № 2, сталелитейный цех № 1, сталепрокатный цех № 1 и стан холодной прокатки, и будут введены в эксплуатацию в течение следующей недели, причем некоторые остановки уже выполняются.

Вслед за объявлением европейских автопроизводителей на прошлой неделе о закрытии заводов итальянские производители оригинального оборудования также решили ввести закрытие.

ArcelorMittal Italy 13 марта приняла решение сократить деятельность на своем заводе на 25%. Она сообщила профсоюзам, что планирует закрыть недавно запущенный завод по производству толстолистового проката, а также некоторые перерабатывающие мощности.

Вчера профсоюзы заявили, что с правительством было подписано соглашение о мерах безопасности, но отдельные компании должны были решить, прекратить или сократить деятельность. Профсоюзы ранее просили приостановить работу до 25 марта для дезинфекции заводов.

Неясно, как долго будет продолжаться остановка, поскольку коронавирус продолжает распространяться по всей Европе. ArcelorMittal также решила отложить перезапуск своей доменной печи в Кракове в Польше, которую она запланировала на середину марта.

Италия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323451

Стальные компании в Малайзии приостанавливают производство из-за коронавируса

Как сообщает агентство Platts, малазийские сталелитейные компании были застигнуты врасплох тем, что в среду приостановят производство, поскольку правительство приняло меры по замедлению распространения коронавируса, приостановив все несущественные операции.

Во вторник большинство крупных сталелитейных компаний пытались получить дополнительную информацию и просили соответствующие министерства разрешить продолжение производства стали. Однако, похоже, что к вечеру большинство смирилось с тем, что выполнило требование об отсрочке, сообщили источники S & P Global Platts.

Период приостановки, однако, варьировался в зависимости от заводов. Один мини-завод сообщил, что производство закрыто до 31 марта, когда истекает двухнедельный приказ правительства.Даже, если некоторые заводы продолжат производство, у них будут перебои с поставками. Вероятнее всего, что производство стали в стране будет приостановлено на 2 недели до следующего распоряжения правительства.

Малайзия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323450

Железорудные фьючерсы в Китае стабилизировались в цене

Как сообщает агентство Xinhua, во вторник железорудные фьючерсы в Даляне не изменились в цене.

Наиболее активные контракты с поставкой в мае 2020 г. оставались на уровне 665 юаней ($94.9) за тонну.

Во вторник общий объем торгов 12 биржевыми фьючерсными контрактами на железную руду составил 1,32 млн. лотов с оборотом 86,5 млрд. юаней.

Являясь крупнейшим в мире импортером железной руды, Китай открыл фьючерсы на железную руду DCE для международных инвесторов в мае 2020 года.

Salzgitter запустит водородный электролизер для обеспечения выпуска стали

Как сообщает агентство Platts, немецкая сталелитейная группа Salzgitter заявила, что планирует ввести в эксплуатацию новый водородный электролизер в конце 2020 года, что позволит покрыть потребности в его основном сталелитейном подразделении.В ноябре Salzgitter заказал электролизер с протонной обменной мембраной (PEM) мощностью 2,2 МВт у Siemens Gas and Power, что ознаменовало собой первую разработку для испытания производства стали на основе водорода.

Подразделение Salzgitter Flachstahl управляет водородной стратегией в рамках группы в рамках проекта SALCOS, который направлен на получение водорода путем электролиза и электричества, генерируемого на месте ветряными генераторами.

Salzgitter видит возможность расширения существующих сталелитейных заводов в центральной Германии новыми мощностями, включая чугунолитейный завод прямого восстановления, первоначально использующий природный газ и водород. Это еще предстоит окончательно доказать, что выполнимо технически и коммерчески.

На металлургических комбинатах Salzgitter добывается 8 миллионов тонн углерода в год, в основном за счет коксующегося угля, используемого для восстановления железа.

Компания подчеркнула потенциал для резкого сокращения квот на выбросы углерода в рамках Системы торговли выбросами ЕС, что может повысить затраты.

Стратегия SALCOS зависит от государственной политики, а условия политической среды и критерии экономической эффективности были соблюдены для продвижения вперед, говорится на веб-сайте компании.

Германия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 18 марта 2020 > № 3323448

Fortescue надеется на восстановление спроса в Китае

Как сообщает The Australian, глава австралийской компании Fortescue Metals говорит, что падение числа новых случаев коронавируса в Китае дает надежду на то, что ограничения на бизнес и поездки продолжат ослабевать, преодолевая паралич, который угрожал спросу на австралийские поставки железной руды.

Наращивание запасов стали увеличилось с конца января, когда в Китае резко возросли новые коронавирусные инфекции, что вызвало обеспокоенность инвесторов по поводу побочного эффекта переизбытка продукции у горнодобывающих компаний, таких как BHP, Rio Tinto и Fortescue.

Однако опасения, что срыв в Китае приведет к снижению спроса на австралийский экспорт сталелитейных товаров, пока не оправдались, рассказали исполнительный директор Fortescue Элизабет Гейнс, поскольку цена на железную руду «держится» на уровне около $90 за тонну и рыночные условия остаются «в основном неизменными».

Этому способствовали перебои с поставками из-за проливных дождей в Бразилии и рабочие в Китае не могут получить доступ к внутренним шахтам страны, сказала г-жа Гейнс. «Китайские сталелитейные заводы все еще производят сталь . мы планируем и отгружаем, как планировали до коронавируса», — сказала она. «Единственный индикатор, который мы внимательно отслеживаем, — это запасы сталелитейного проката — готовой продукции — и они увеличились до исторически высоких уровней».

Тем не менее, г-жа Гейнс заявила, что в компании наблюдаются признаки улучшения: основные платные дороги и автострады начинают вновь открываться в Шанхае, а движение грузовых автомобилей возвращается к 85% от обычного уровня, «так что, похоже, деятельность возобновляется».

Cleveland-Cliffs завершила приобретение AK Steel

Как сообщает MarketWatch, компания Cleveland-Cliffs Inc. 14 марта объявила, что она успешно завершила сделку по приобретению AK Steel Holding Corporation, которая интегрирует крупнейшего в Северной Америке производителя железорудных окатышей в производство стали и специальных деталей для автомобильной промышленности.

Объединенную компанию возглавят председатель, президент и главный исполнительный директор Lourenco Gon-calves.

«Это новая эра для Cleveland-Cliffs как производителя высококачественной железной руды, металлов и стали в Северной Америке. Новая Cliffs начнется с уникальной позиции в нашей отрасли, с динамичным сочетанием активов, включая два эффективных интегрированных доменных сталелитейных завода, две электросталеплавильные установки, новый современный завод HBI и несколько других высокотехнологичные объекты.»

Fitch Solutions: мировое производство меди вырастет в ближайшие годы

По словам экспертов Fitch Solutions, мировое производство меди, вероятно, будет устойчиво расти до 2029 г., ввиду того что новые проекты и их расширения начнут, возможно, опираться на потенциал роста спроса на медь и роста цен. По оценкам аналитиков, выпуск меди может увеличиваться со среднегодовым приростом в размере 3,1% в течение 2020-2029 гг. и достигнуть 26,8 млн т по сравнению с 20,3 млн т в 2020 г.

Весь мир > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321918

ING: цена меди уязвима к снижению из-за ее высоких запасов в Китае

Согласно мнению аналитиков ING, цены на медь будут испытывать дополнительное давление в ближайшие недели после серьезного накопления запасов металла в Китае. «Рост предложения меди в значительной мере превосходит спрос, что привело к увеличению ее запасов в течение последних нескольких недель, — констатирует аналитик ING Вэнью Яо. – Цветные металлы могут застрять «в растяжке» между небольшими улучшениями в Китае и волнами эпидемии коронавируса в других странах».

Китай. Весь мир > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321917

Commerzbank: в отношении цен на алюминий пока нет оптимизма

Согласно мнению аналитиков Commerzbank, ценовые перспективы алюминия далеки от «розовых», поскольку спрос на металл восстанавливается очень медленно, тогда как выплавка алюминия в Китае увеличилась в последние 2 месяца.

На Шанхайской фьючерсной бирже запасы алюминия выросли на второй неделе марта на 8,4%, до 520 тыс. т.

Контракт на алюминий с поставкой через 3 месяца подешевел 17 марта на LME на 0,4%, до $1645 за т.

Весь мир > Металлургия, горнодобыча. Финансы, банки > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321916

Производство меди в Конго может сократиться в 2020 году на 15%

Согласно прогнозу аналитиков Fitch Solutions, производство меди в Демократической Республике Конго, вероятно, сократится на 15% в 2020 г., ввиду того что принадлежащий Glencore рудник Mutanda остается закрытым на техобслуживание на фоне низких мировых цен на медь. Компания приостановила работу рудника в ноябре прошлого года. Ранее рейтинговое агентство прогнозировало рост выпуска меди в ДРК на 8%. Вместе с тем аналитики Fitch надеются на восстановление производства меди в долгосрочной перспективе, поскольку значительные запасы высокосортной меди на месторождениях страны продолжают привлекать зарубежных инвесторов. Fitch прогнозирует, что к 2029 г. годовой объем выпуска меди в Конго достигнет 1,75 млн т против 1,3 млн т в 2020 г.

Конго ДемРесп > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321915

В январе-феврале производство алюминия в Китае выросло на 2,4%

Согласно китайским данным, в январе-феврале Китай произвел приблизительно 6 млн т алюминия, что на 2,4% больше, чем в аналогичном периоде годом ранее, хотя вспышка коронавирусной инфекции негативно отразилась на спросе на металл.

Среднесуточный объем производства алюминия составил в январе-феврале 97,5 тыс. т по сравнению с 98 тыс. т в декабре.

В целом в указанном периоде в Поднебесной было произведено 9,4 млн т цветных металлов (включая медь, алюминий, свинец, цинк и никель), на 2,2% больше год к году.

Chengtun Mining завершила приобретение Nzuri Copper

Китайская горнопромышленная группа Chengtun Mining заявила, что ее подразделение Xuchen International в итоге завершило сделку по приобретению компании Nzuri Copper, занимающейся геологоразведкой меди и кобальта.

Xuchen поучила 100% акций Nzuri за 114 млн австралийских долларов. Обязывающее соглашение между контрагентами было заключено в феврале 2020 г.

Nzuri владеет двумя медно-кобальтовыми проектами – Kalongwe, а также Fold & Thrust Belt JV в Демократической Республике Конго. Kalongwe уже прошла этап ТЭО, а Fold & Thrust Belt JV находится на стадии геологоразведки.

По оценкам Chengtun, Kalongwe достигнет годовой производственной мощности 1 млн т руды, 22,6 тыс. т меди и 3700 т кобальта после завершения его обустройства. Таким образом, доля Chengtun в мировом производстве кобальта достигнет 2,8% по сравнению с 0,49% в 2020 г.

SMM: хорошая прибыльность не дает заводам Китая сократить выплавку цинка, хотя цены низкие

Как сообщает аналитическое агентство SMM, плата за переработку цинкового концентрата (TCs) в Китае по-прежнему находится на высоком уровне несмотря на попытки коррекции, и это стимулирует прибыльность китайских цинкоплавильных заводов и снижает вероятность сокращений производства в секторе, хотя ситуация с коронавирусом продолжает негативно воздействовать на цены на цинк. Это породило спекуляции на рынке, что заводы могут снизить выработку для поддержки рынка.

Тем временем запасы цинка на китайских складах выросли в связи с задержкой возобновления спроса на цинк со стороны сектора обработки на фоне вспышки пандемии COVID-19.

В целом TCs растет с 2020 г. в связи с увеличением поставок руды из-за рубежа. Большинство предприятий сообщает от рентабельности на уровне 1000 юаней за т или около того. Операционная загрузка заводов выросла в связи с постепенным возвращением работников с вынужденных каникул и уменьшением затоваривания складов серной кислотой после восстановления логистики.

Вместе с тем тарифы на переработку концентрата несколько снизились в некоторых регионах, так как «длинные» новогодние каникулы отразились на местной добыче цинка, а снижение цен на цинк вынудило некоторые рудники «придержать» концентрат.

По прогнозу SMM, производство рафинированного цинка на китайских заводах вырастет в марте на 12,1 тыс. т, до 465,1 тыс. т.

НЛМК внедрил цифровой сервис в помощь поставщикам компании

Группа НЛМК, международная металлургическая компания, начала опытную эксплуатацию «виртуального ассистента» — цифрового сервиса для оперативного взаимодействия с поставщиками и оптимизации стандартных операций службы снабжения.

«Виртуальный ассистент» на базе диалоговой системы QUBO интегрирован в корпоративный сайт в формате чат-бота. Сервис в онлайн-режиме отвечает поставщикам на вопросы по участию в закупочных процедурах, заполнению анкет, устранению технических проблем или работе в личном кабинете. Поставщики, которые прошли первичную регистрацию в системе управления закупками на базе SAP SRM, могут дополнительно получить у «виртуального ассистента» информацию по статусу платежей.

«Реализованный в удобном интерфейсе новый сервис повысит оперативность взаимодействия с поставщиками, сделает процесс снабжения еще более эффективным, как для нас, так и для наших контрагентов. Это экономия ресурсов и очередной шаг в направлении цифровой трансформации бизнеса», — прокомментировал вице-президент по снабжению Группы НЛМК Анатолий Хебнев.

Россия. ЦФО > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321911

Цветные металлы с ужасом наблюдают за коллапсом фондовых рынков?

В понедельник, 16 марта, стоимость меди с поставкой через 3 месяца продолжила снижение на момент окончания торгов на LME, достигнув самого низкого уровня с ноября 2020 г. после пробития ряда уровней поддержки. Медь финишировала на отметке $5290,50 за т, потеряв более 3,5% цены, уйдя с дневного максимума $5436,50 за т. Оборот «красного металла» был довольно высоким, было продано 29,2 тыс. лотов. Вместе с тем многие инвесторы снижают объем операций с риском, хотя за сутки общий объем открытых позиций на LME увеличился более чем на 8000, до 410,348 тыс., по сравнению с 402,075 тыс. в прошедшую пятницу. Тем временем склады биржи в Роттердаме покинуло около 10 тыс. т меди.

Между тем мировые фондовые площадки лихорадит на фоне распространения эпидемии коронавируса 2020-nCoV: индекс S&P 500 потерял еще 11%, а Dow Jones Industrial Average просел на 9% в ходе торгового дня.

«Распродажи на фондовых биржах идут на фоне ухудшения расположенности инвесторов к рискам, хотя правительства стран по всему миру предпринимают серьезные меры по обузданию коронавируса. Несмотря на то, что вспышка коронавируса, кажется, уже прошла пик в Китае, для остальной части мира худшее еще впереди, — отмечает аналитик Борис Миканикрезай. – Вместе с тем, несмотря на ухудшающуюся макроэкономическую ситуацию и панические настроения на финансовых рынках, мы считаем нынешнюю цену меди привлекательной с фундаментальной точки зрения. Если инвесторы в Китае резко не потеряют оптимизм, то цены на медь, как мы ожидаем, будут двигаться вверх в течение следующего месяца или около того».

Котировки цены олова просели в ходе торгов на 3%, до $15300 за т – самого низкого значения с февраля 2020 г. Продажи олова составили 675 лотов, что выше стандартных показателей. В пятницу объем продаж металла превысил 900 лотов – самое высокое значение за день с июля 2020 г. Так же парадоксальным образом наблюдалось сокращение запасов олова на складах LME – со складов биржи в Балтиморе, Лос-Анжелесе и Сингапуре было выведено 145 т металла, так что его общий объем по варрантам составил 5555 т.

На утренних торгах в Шанхае 17 марта цветные металлы, за исключением цинка и никеля, демонстрировали негативную динамику вслед за проседанием мировых бирж. Акции на биржах США дополнительно серьезно подешевели накануне, отражая озабоченность инвесторов тем, что меры Федрезерва США могут быть недостаточны для предотвращения рецессии, которую провоцирует распространение пандемии коронавируса. Так, индекс S&P 500 просел на 12% (324, пункта), до 2386 пунктов – что стало самым серьезным проседанием показателя за один день с 1987 г. Уже третий день подряд колебания значения индекса превышают 9%.

«Серьезные шаги ФРС и других центробанков не смогли «задобрить» рынки, так что инвесторы по-прежнему пытаются «сбежать» от риска, распродавая активы, на фоне усиления правительственных мер по сдерживанию распространения коронавируса», — констатирует валютный аналитик National Australia Bank Родриго Кэтрилл.

Контракт на цинк с поставкой в мае подешевел на ShFE на 245 юаней, до 13940 юаней ($1993) за т. Олово июньской отгрузки стало дешевле на 1,5%, просев до 125,240 тыс. юаней за т. Медь с поставкой в мае подешевела на 0,4%, до 42470 юаней за т. Котировки цены алюминия отступили на 0,6%, до отметки 12740 юаней за т.

Стоимость цинка выросла на 0,7%, до 15650 юаней за т, а никель июньской поставки подорожал на 0,4%, до 99780 юаней за т.

Оперативная сводка сайта Metaltorg.ru по ценам металлов на ведущих мировых биржах в 11:03 моск.вр. 17.03.20 г.:

на LME (cash): алюминий – $1651,5 за т, медь – $5298 за т, свинец – $1709,5 за т, никель – $12040,5 за т, олово – $15207 за т, цинк – $1925,5 за т;

на LME (3-мес. контракт): алюминий – $1666,5 за т, медь – $5312,5 за т, свинец – $1725,5 за т, никель – $12100 за т, олово – $15230 за т, цинк – $1940 за т;

на ShFE (поставка апрель 2020 г.): алюминий – $1813,5 за т, медь – $6076 за т, свинец – $1971,5 за т, никель – $14148,5 за т, олово – $18170 за т, цинк – $2233,5 за т (включая 17% НДС);

на ShFE (поставка июнь 2020 г.): алюминий – $1829 за т, медь – $6116 за т, свинец – $1958,5 за т, никель – $14230 за т, олово – $17650 за т, цинк – $2242 за т (включая 17% НДС);

на NYMEX (поставка март 2020 г.): медь – $5279 за т;

на NYMEX (поставка июнь 2020 г.): медь – $5293 за т.

Великобритания. Весь мир > Металлургия, горнодобыча. Финансы, банки > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321910

Февральская загрузка кремниевых мощностей в Китае оказалась очень небольшой

Загрузка многих производств металлического кремния в Китае в феврале ожидаемо резко снизилась.Средняя по всей стране оперативная загрузка производственных мощностей по итогам февраля составила лишь 25,32%, что стало меньше на 29,53% при сравнении с предыдущим месяцем и на 26,44% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года.

При этом «разброс» показателя по различным провинциям просто огромен. В феврале текущего года загрузка мощностей в пров. Ганьсу, как и месяцем ранее, составила 81,63%, но это оказалось на 18% ниже, чем в аналогичный месяц прошлого года. В пров. Чунцинь показатель составил 60,73%, что оказалось на 28% выше, чем в предшествующем месяце и на 32,77% выше при сравнении «год-к-году». В пров. Синьцзян средняя загрузка производственных мощностей составила 42,29%, ниже на 41,74% при сравнении «месяц-к-месяцу» и на 45,50% при сравнении «год-к-году». В пров. Внутренняя Монголия этот показатель составил в феврале 27,4%, т.е. снижение за месяц на 25,12%, за год на 30,53%.

В феврале ж/д поставки стального проката сельхозмашиностроителям выше прошлогоднего уровня

В феврале, согласно ж/д статистике, прямые поступления по сети РЖД стального проката на крупнейшие отечественные предприятия по производству тракторов, комбайнов, спецтехники на гусеничной и колесной основе, комплектующих узлов и агрегатов, деталей к ним, а также на прочие предприятия сельского машиностроения составили 13,3 тыс. тонн. По сравнению с январем объемы поставок упали на 26,4%, а в годовом исчислении — выросли на 5,2%. Месяцем ранее эти показатели равнялись +10,2% и +40%, соответственно.

В целом за январь-февраль объемы поступлений составили 31,3 тыс. тонн, что на 23% выше уровня прошлого года.

Россия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321908

В феврале вырос ж/д завоз стальной продукции заводам ЖБИ и ДСК

В феврале, согласно ж/д статистике, прямые поступления стального проката на предприятия по производству железобетонных конструкций (заводы ЖБИ, ЖБК), а также домостроительные комбинаты (ДСК) составили 14,7 тыс. тонн. По сравнению с январем объемы поставок выросли на 19,7%, а в годовом исчислении -на 2,6%. Месяцем ранее эти показатели равнялись +3,7% и -29%, соответственно.

В целом за январь-февраль объемы поступлений составили 27 тыс. тонн, что на 14,6% ниже уровня прошлого года.

Россия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321907

Разработана новая версия мобильного приложения «Поставщик ММК»

В рамках работ по продвижению электронной торговой площадки ПАО «ММК» ООО «ММК-Информсервис» разработало новую версию мобильного приложения «Поставщик ММК».

Запуск в работу обновленной электронной торговой площадки (ЭТП) и новых ресурсов корпоративного сайта ПАО «ММК» – один из этапов реализации политики прозрачности и открытости предприятия, нацеленной на развитие партнерских связей ПАО «ММК» с поставщиками. Приложение «Поставщик ММК» способствует привлечению вендоров к работе на ЭТП ПАО «ММК» и развитию конкурентной среды при проведении торгов.

Данное приложение является составной частью электронной торговой площадки ПАО «ММК», которая представляет новые возможности для поставщиков сырья, материалов, оборудования и услуг. Приложением просто и удобно пользоваться благодаря интуитивно понятным дизайну и управлению.

«Поставщик ММК» позволяет потенциальным вендорам:

1. Авторизоваться через СМС, почту, аккаунт пользователя ЭТП ПАО «ММК»;

2. Регулярно и оперативно получать новости ЭТП ПАО «ММК»;

3. Отслеживать текущую потребность ПАО «ММК» в материально-технических ресурсах;

4. Получать информацию о текущих и новых торгах, тендерах, иметь возможность скачивать документы, прикрепленные к процедуре;

5. Получать информацию по договорам, поставкам, счетам-фактурам;

6. Просматривать новостную ленту и уведомления об открытии торгов;

7. Оформлять подписку на рассылку об открытии торгов по интересующим категориям;

8. Получать обратную связь от специалистов ПАО «ММК».

Приложение работает в системах Android и iOS. Для установки приложения «Поставщик ММК» на мобильное устройство необходимо воспользоваться сервисами:

· для устройств с операционной системой Android – GooglePlay

· для устройств с операционной системой iOS – AppStore

В магазинах приложений AppStore и GooglePlay мобильное приложение «Поставщик ММК» сейчас доступно под общим названием «ММК».

Россия > Металлургия, горнодобыча. СМИ, ИТ > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321906

Производство стали в Иране двинулось вниз?

Согласно последнему отчету IRNA за первые 11 месяцев текущего 1398 иранского года (21 марта 2020 г. — 19 февраля 2020 г.) Иран произвел более 18,5 млн. тонн стальных полуфабрикатов, что на 4% больше по сравнению с соответствующим показателем предыдущего года, который составлял 17,7 млн. тонн.

В отчете также указано, что за указанный период металлургические комплексы страны произвели 12,3 млн. тонн металлопродукции, включая круглые прутья, трубы, горячекатаный и холоднокатаный прокат, что на 7% больше, чем годом ранее.,

Однако втечение месяца, закончившегося 19 февраля, иранские сталелитейные заводы произвели 1,493 млн. тонн стальных полуфабрикатов , что указывает на 3% падение по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.

Белорусский МЗ начнет экономить на персонале

Белорусский металлургический завод с1апреля приостанавливает некоторые стимулирующие выплаты персоналу. Данную информацию TUT.BY сообщили пользователи иподтвердили впресс-службе БМЗ.

Руководство жлобинского завода издало приказ «оприостановке выплат некоторых стимулирующих доплат». Например, заклассность мастерам, завладение иностранным языком, заэкономию топливно-энергетических ресурсов идр. Документ «приостанавливает действие положения обобразовании ииспользовании фонда материального поощрения персонала структурных подразделений, атакже выплаты единовременной материальной помощи кпраздничным изнаменательным датам».

НаБМЗ пояснили, что данное решение «является одной извынужденных мер, которые предприятие внынешних условиях предпринимает для стабилизации своего финансового положения». Дело втом, что в2020 году снижение экспортной цены наметаллопродукцию «всреднем составило 69,4 долларазатонну, или на11,4%, что при уменьшении стоимости сырья иресурсов лишь на5,5%, существенно повлияло наэффективность продаж».

Негативная тенденция 2020-го сохранилась ивтекущем году.

Сейчас ибез того нерадужную обстановку нарынке металлопродукции обострило влияние коронавируса намировую экономику. Втакой ситуации БМЗ, экспортирующий более 80% своей продукции, должен максимально снизить затраты. Втом числеипооплате труда,— отметили нажлобинском предприятии.

Белоруссия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321904

«Мечел» занял у КГОКа 3,2 млрд рублей.

ПАО«Мечел»заключило договор о предоставлении денежного займа с ПАО«Коршуновский ГОК»(входит в состав ПАО «Мечел») на сумму3,2 млрдрублей. Размер сделки составляет 7,17 процента от стоимости активов «Коршуновского ГОК».

Соответствующий договор был подписан 11 марта 2020 года.

Согласно условиям договора, заёмщик должен вернуть денежные средства с начисленными процентами до 31 мая 2023 года. Размер процентной ставки не уточняется.

Как следует из сообщения компании, денежные средства привлекаются для обеспечения финансово-хозяйственной деятельности.

Россия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321903

Китайское производство стали в январе-феврале выросло на 3.1%

Как сообщает агентство Reuters, производство стали в Китае выросло на 3,1% в первые два месяца 2020 года по сравнению с тем же периодом годом ранее, причем значительная часть этого увеличения была продана в запасы, которыми владеют заводы и трейдеры из-за спада спроса в следствии вспышки коронавируса.

Общий объем производства нерафинированной стали за январь и февраль вырос до 154,7 млн. тонн, показали данные Национального бюро статистики в понедельник.

Среднесуточная добыча составила 2,58 млн тонн по сравнению с 2,72 млн тонн в декабре и немного выше 2,54 млн тонн за аналогичный период годом ранее, согласно подсчетам Reuters. Однако двухмесячный период был на день длиннее, чем в 2020 году, поскольку 2020 год является високосным.

Объем производства увеличился в этом году, даже несмотря на то, что с конца января производственные и строительные работы были в значительной степени приостановлены, поскольку Китай изо всех сил пытался остановить распространение коронавируса, в результате которого в стране погибло более 3200 человек.

Baosteel снижает апрельские цены на сталь

Как сообщает BusinessKorea, после своего решения заморозить цены в марте китайская Baosteel также снижает внутренние цены в апреле.

По состоянию на начало марта запасы выглядят достаточно высокими как для рынка сбыта стали, так и для производителей.

Baosteel снизила свои внутренние апрельские цены на г/к и х/к прокат на 50 юаней за тонну и 100 юаней за тонну соответственно, оставив цену на толстый лист без изменений. Запасы сбыта стали в Китае достигли 25,3 млн тонн (+ 36,6% г / г: 3,5 дня), а запасы компании составили 20,49 млн тонн (+ 43,5% г / г: 2,28 дня).

Baosteel ссылается на снижение спроса в отрасли в качестве обоснования снижения цен. Хотя Baosteel ожидает, что запасы распределения начнут сокращаться в апреле, она по-прежнему осторожна в прогнозировании точных сроков нормализации запасов стали на рынке распределения или у производителей. Компания заявила, что, скорее всего, пройдет некоторое время, прежде чем спрос на сталь всерьез восстановится.

CISA предупреждает о риске спекуляции железной рудой на нестабильности рынка

Как сообщает агентство Reuters, China Iron & Steel Association (CISA) предупредила о рисках спекуляции на рынке, поскольку тенденция по индексу железной руды отклонялась от фундаментальных показателей спроса и предложения и от спотового рынка, по данным информационного агентства Синьхуа на воскресенье.

Базовый индекс Platts по железной руде вырос на 15%, так как по состоянию на прошлую пятницу после праздников вице-президент CISA Луо Тижунь сказал в интервью Xinhua, что цены на стальную продукцию упали на 9% в период с 3 февраля по 13 марта.

«Цены на железную руду выросли на 20% за аналогичный период прошлого года из-за катастрофы на хвостохранилище в Бразилии», — сказал Луо. «Теперь они, очевидно, снова выросли (что) в большей степени обусловлено капиталом и настроениями».

Цены на железную руду нестабильны с конца января, когда коронавирус разразился по всему Китаю и нарушил экономическую активность.

Наиболее активно торгуемый майский контракт на фьючерсы на железную руду на Даляньской товарной бирже упал до почти трехмесячного минимума в начале февраля, но поднялся на 13% с 10 февраля.

Ло Теджун предложил, чтобы составление спотового индекса цен на железную руду основывалось на реальных ценах сделок на спотовом рынке и не зависело от влияния финансовых деривативов, таких как фьючерсы и свопы.

Он также призвал соответствующие регуляторы строго контролировать индексы цен на железную руду, спотовую торговлю железной рудой и фьючерсами и пресекать нарушения и порочные спекуляции.

CISA провела телеконференцию с представителем бразильской горнодобывающей компании Vale SA в Шанхае, которая пообещала, что эпидемия не окажет какого-либо конкретного влияния на ее деятельность и материально-техническое обеспечение, сообщила ассоциация на своем веб-сайте на прошлой неделе.

Китай. Весь мир > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321900

Tokyo Steel сокращает цены в апреле на 6-11%

Как сообщает агентство Reuters, японская Tokyo Steel Manufacturing, крупнейший производитель электростали в Японии, заявила в понедельник, что сократит все цены на стальную продукцию в апреле примерно на 6-11%, чтобы отразить слабые рыночные условия на фоне усиливающихся опасений по поводу пандемии коронавируса.

Сокращение является первым за 6 месяцев. Снижение цен варьировалось от ¥5000 до ¥9000 ($66,47 до $119,64 ) за тонну.

В апреле цены на стальные стержни, включая арматуру, будут снижены на ¥7 000 , или 11,3%, до ¥55 000 за тонну, в то время как цены на основные дугообразные стержни также будут снижены на ¥7 000, или на 8,4%, до ¥76 000 за тонну.

Цены на горячекатаные оцинкованные рулоны будут снижены на ¥5000, или на 5,5%, а стоимость каналов упадет на ¥9000, или на 11,1%.

«Неопределенность распространяется на сталелитейную промышленность, так как экономическая активность замедлилась после вспышки коронавируса», — заявил на брифинге управляющий директор Tokyo Steel Киёси Имамура.

«Мы решили снизить цены, чтобы соответствовать текущим слабым рыночным условиям, хотя реальный спрос не упал так сильно, как опасаются люди», — сказал он.

Япония > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321899

Прибыль Salzgitter снижена волатильностью цен в 2020 году

Как сообщает агентство Platts, в понедельник 16 марта немецкая компания Salzgitter заявила, что продолжает хеджировать цены на железную руду и коксующийся уголь на фоне нестабильности цен на сырье в прошлом году, поскольку снижение спроса на сталь привело к снижению маржи и прибыли.

«Тенденция цен на сырье на международных рынках закупок была нестабильной в отношении определяющих сырьевых материалов, таких как железная руда, коксующийся уголь и лом», — говорится в отчете компании за четвертый квартал.Salzgitter, которая эксплуатирует доменные печи и электродуговые печи на основе лома, заявила, что использует хеджирование «в ограниченных пределах, в основном для железной руды, а также для коксующегося угля».Salzgitter заявила, что она предполагает, что волатильность цен на сырье будет передана покупателям стали, поскольку колебания цен не могут представлять угрозу для компании в будущем.

Компания заявила, что в европейской сталелитейной промышленности по-прежнему наблюдается снижение объема заказов на сталь, «продолжающееся с середины 2020 года» из-за слабого спроса со стороны важных групп клиентов, а ее торговое подразделение сообщило о снижении цен продажи стали в 2020 году.

«Массовые избыточные мощности и последующее давление на маржу продолжают преобладать на мировых рынках стали», — сказала Salzgitter.

Компания по производству стального проката и листового проката сообщила об убытках по прибыли до вычета процентов и налогов в 2020 году, что привело к чистому убытку группы в размере €237,30 млн. ($265 млн.).

Германия > Металлургия, горнодобыча > metalbulletin.ru , 17 марта 2020 > № 3321898

Стальные фьючерсы в Китае выросли почти на 2-х месячный максимум

Как сообщает агентство Reuters, фьючерсы на сталь в Шанхае достигли максимума почти за два месяца в понедельник в связи с признаками восстановления спроса, но завершили дневной максимум после того, как Китай выпустил мрачные данные по объему промышленного производства.

Арматура для стальных конструкций на Шанхайской фьючерсной бирже закрылась с повышением на 1,2% до 3553 юаней ($ 507,56) за тонну, после того, как достигла 3584 юаней в начале сессии, самого высокого уровня с 21 января.

Г/к стальной рулон, используемый в автомобилях и бытовой технике, подорожал на 0,6% до 3506 юаней за тонну, после того, как самый высокий показатель с 23 января составил 3551 юаней. Нержавеющая сталь выросла на 0,9%.

Настроения по всему китайскому металлургическому комплексу были в целом оптимистичными, а добываемая сталь и железная руда также были подкреплены проблемами с поставками.

«В связи с тем, что рабочие медленно возвращаются на рабочие места (в Китае), растут ожидания, что металлургические заводы будут нуждаться в пополнении запасов сырья», — сказал старший сырьевой стратег ANZ Даниэль Хайнс.

«И хотя общие запасы стали выросли на прошлой неделе, запасы арматуры фактически упали впервые за несколько недель», — сказал он в записке, подчеркнув рост цен на арматуру.

Промышленное производство в Китае, сильно пострадавшее от вспышки коронавируса, в январе-феврале упало на 13,5% по сравнению с тем же периодом годом ранее, что является самым слабым показателем с января 1990 года, когда начинались записи Reuters.

Как повысить безопасность и KPI рудников

Цифровые системы – мощный инструмент управления шахтами, считает автор DMMS Александр Подвалов

Сейчас настолько модно рассуждать об индустрии 4.0 и промышленной революции, что IT-компании стараются изучить весь рынок для того, чтобы понять, в чем они могут быть полезными бизнесменам. Об этом в интервью корреспонденту «Капитал.kz» рассказал автор Digital Mine Management System (DMMS) Александр Подвалов.

«Мы обнаружили, что в шахтах до сих пор прошлый век, то есть нет оперативного обмена информацией для принятия решений, нет возможности видеть полную картину текущей ситуации. Это важно в первую очередь с точки зрения безопасности на объектах горнорудной области, а также помогает оптимизировать технологические и бизнес-процессы», – пояснил он.

Александр Подвалов и его команда помогают создавать цифровые рудники в Казахстане.

— Александр, высокий ли спрос на умные технологии среди наших сырьевых компаний?

— Изучив горнорудное производство, мы разработали систему DMMS, которая позволяет анализировать и визуализировать данные для ситуационных и диспетчерских центров компаний добывающего сектора. Но для автоматизации процессов прежде всего необходима связь, и если мы с вами используем мобильную связь, проводной интернет и WiFi, то рудник – это замкнутое пространство под землей, сигнал практически не поступает и его нужно заводить туда с помощью специального излучающего кабеля. Он создает транспортную среду, по которой можно гонять информацию, 300 км такого кабеля проложены в 12 казахстанских шахтах, принадлежащих «Казахмысу», «Казцинку», «АрселорМиттал» и ERG. Так вот, одним из лучших производителей системы подземной радиосвязи, в том числе на основе излучающего кабеля, является компания Mine Radio Systems (MRS), часть американской корпорации PBE, которая установила свое оборудование в 800 шахтах по всему миру. Благодаря партнерству с MRS мы начали опытное применение нашей системы на рудниках. MRS был выбран как партнер с богатым опытом в сфере горно-шахтной автоматизации, и его аппаратная платформа послужила фундаментом для построения цифровой системы управления горным производством. Первый опыт внедрения DMMS состоялся в рамках пилотного проекта в компании «Казахмыс» на 67 шахте в Жезказгане. В Казахстане в общей сложности действуют около 30 шахт, которые принадлежат «Казахмысу», «Казцинку», «АрселорМиттал» и ERG. После того, как «Казахмысу» понравился наш проект, он купил систему с более расширенным функционалом. После этого мы начали внедрять нашу систему в «Казцинке». В настоящее время проект находится на завершающей стадии, и рассматривается вопрос ее тиражирования.

— Расскажите о том, что умеет ваша система и чем она помогла «Казцинку».

— Это мощный инструмент по управлению шахтами и его главное преимущество в том, что он, как конструктор, может адаптироваться под любые требования заказчика. Ну а спектр непосредственно возможностей очень широк, начиная с формирования интерактивной карты с системой навигации по руднику и вплоть до мониторинга исполнения KPI сотрудников и техники. Для примера, мы установили считыватели на фонарях шахтеров – это датчики, которые помогают диспетчеру в реальном времени наблюдать за передвижением горняков, знать, чем они занимаются в каждый момент. Если в шахте произошел обвал, то система рисует маршрут, как быстрее всего эвакуировать шахтеров, где расположена ближайшая камера с кислородом. Кроме того, система позволяет предотвращать наезд передвижной техники на шахтеров внутри рудника. Там очень узкие разъезды и за несколько метров до сближения машины с человеком загораются фонари, которые предупреждают шахтеров. Это все про безопасность.

Что касается экономического эффекта, то как я уже сказал, вырастет KPI. Если раньше работа шахтеров, их положение, состояние и уровень безопасности слабо контролировались, то сейчас система дает полную картину: им выдаются электронные наряды, мы видим, когда каждый человек спустился в шахту, где он находится в данный момент, когда оттуда вышел, какой объем работы выполнил за день, какое количество руды добыл. Теперь о том, как работает система в части мониторинга горной техники. Часто бывает, что транспорт внутри шахты работает на холостом ходу, пока водитель отошел. При этом анализ показал, что 30 минут ежедневной бесполезной работы двигателя приводят к тому, что «Казахмыс» в год тратит топлива более чем на 20 млн тенге только по одной единице техники, а в компании 500 машин. Вот и посчитайте экономический эффект от того, что система фиксирует работу двигателя во время езды и парковки. Также у нас есть модуль замера газов в шахте. После взрыва датчики замеряют состав воздуха и дают информацию о возможности спуска в шахту, также автоматически замеряется состав руды, информация по ней выгружается в систему. Когда представители компании Glencore посетили рудник «Долинный» и увидели там нашу систему, то сказали, что это передовая разработка и таких нет даже в Европе.

— У вас уже началась стадия доходности? Дорого вам обошлось создание DMMS?

— Да, мы уже зарабатываем. Дорого или недорого – это понятия весьма относительные. Если рассматривать расходы в рамках подготовки к конкретным проектам, то относительно недорого, но если учитывать все время и ресурсы, которые были затрачены на продукт с момента зарождения идеи, то, наверное, не так мало. Но в целом можно считать проект достаточно выгодным.

— Сколько удается зарабатывать?

— Я бы не хотел раскрывать всех деталей, так как обычно такие проекты заключаются под ключ со всеми сопутствующими материалами, оборудованием, решениями и т.д. В нашем случае контрактодержателем являлась компания MRS, доля оборудования которой составляла основную часть контракта на несколько миллионов долларов.

— Вы уже позаботились о защите?

— Да, мы оформили интеллектуальные права на нашу разработку.

— И хотите с ней зайти во все шахты страны?

— Во все, где есть PBE.

— А без них не можете?

— Нам выгодно с ними работать, потому что они дают связь и необходимое оборудование.

— То есть сначала на предприятие приходит американская компания, а потом следом за ней вы?

— Как шахтеры относятся к вашей системе?

— Сначала было большое неприятие с их стороны. Кто-то писал в Facebook, что «никому не нужна эта чудо-система», кто-то ломал датчики. Если случаи вандализма доказывались, людей наказывали. Но в дальнейшем сотрудники поняли, что система направлена не против них, а в помощь, как мощный инструмент для оперативности, позволяющий всегда достигать плановых показателей.

— Вы сказали, что софт можно перестраивать. В каких секторах экономики можно его использовать?

— В принципе ограничений мы не видим, можно внедрять подобные системы в разных секторах, все зависит от экономической целесообразности.

— Давайте еще поговорим про команду, без которой не было бы вашей системы. Она большая и насколько людям выгодно у вас работать?

— Во-первых, очень важно отметить, что нашего продукта в том виде и в том качестве, в котором он сейчас находится, не было бы без участия всей команды в целом. К примеру, в нашей команде есть люди, которых я считаю полноправными создателями системы: это Аким Межанский, Дмитрий Мартыненко, Асхат Мусанов. Каждый байт и пиксель нашей системы – это их огромный труд, вложенный с душой. Над проектом работает порядка 30 человек, при этом также привлекаются необходимые специалисты извне по мере необходимости. Если вас интересует размер зарплат, то у нас нет фиксированной ставки, действует система бонусов. В целом высокопрофессиональный с хорошим опытом специалист может получать до 1,5 млн тенге в месяц. У нас очень хорошая, слаженная команда, все всем довольны.

Хочется также отметить участие самих конечных заказчиков в реализации внедрения проектов, в нашем случае «Казахмыс» и «Казцинк». Благодаря совместной работе со специалистами и руководителями «Казцинка» и «Казахмыса» в настоящее время цифровизация рудников обрела новый, более высокий качественный уровень.

— IT-сектор очень динамичный, чуть ли не каждый день появляются новые решения и специалистам нужно постоянно повышать свои навыки. Вы вкладываетесь в свою команду, верно?

— Разумеется. У меня самого четыре высших образования, сейчас я учусь в Рижском аэронавигационном университете и понимаю, как важно постоянно повышать свои опыт и навыки. Действительно, все вокруг постоянно совершенствуется, и мы должны идти в ногу со временем. Ни я, ни кто-либо из нашей команды не ограничиваем друг друга в обучении, если кто-то хочет развиваться, то я только за.

— Сколько пришлось потратить, например, в прошлом году на образование сотрудников?

— Где-то 10 млн тенге, и это скромная цифра, на мой взгляд. Но есть и нематериальные затраты. Мы, как золотые партнеры НР в Казахстане, имеем кредитную линию в компании и используем ее для обучения наших специалистов.

— Партнерство с американской компанией очень перспективно. Как оно будет развиваться дальше?

— PBE предлагает нам продаться им, тогда мы как часть американской компании, но с казахстанскими «мозгами», будем работать в Канаде, Австралии, США. Пока еще не знаю, какую юридическую форму примет наше партнерство, но задача в том, чтобы с помощью глобального игрока оцифровать как можно больше шахт. Кроме того, мы не останавливаемся на горнорудном секторе, как я уже говорил, сфера внедрения нашей системы широка, и мы будем использовать все возможности для развития.

Рейтинг бинарных брокеров, выдающих бонусы за регистрацию:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов с контролем честности!
    Идеальное место для новичков — дают бесплатное обучение и демо-счет!
    Получить вкусный бонус за регистрацию:

Добавить комментарий