Диверсификация при формировании портфеля памм-счетов

Рейтинг надежных брокеров бинарных опционов 2020:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов с контролем честности!
    Идеальное место для новичков — дают бесплатное обучение и демо-счет!
    Получить вкусный бонус за регистрацию:

Портфель ПАММ счетов.

Существует масса способов пассивного заработка, каждый из которых имеет свою доходность и уровень риска.

Одним из самых прибыльных считается вложение в ПАММ счета и все бы ничего вот только риск подобных инвестиций просто зашкаливает.

Управляющие трейдеры не только допускают просадки, но и могут полностью слить депозит, исправить данную ситуацию призван портфель ПАММ счетов, о его формировании мы и поговорим дальше.

ПАММ портфель — позволяет распределить риски между несколькими управляющими тем самым выполнив диверсификацию и максимально защитив ваши инвестиции. К примеру вы разделили свой капитал между 10 трейдерами со средней доходностью 30% в месяц, теперь даже если два трейдера из 10 полностью сольют свой депозит вы все равно останетесь с прибылью.

У большинства ПАММ брокеров, формирование портфеля имеет большую функциональность, чем просто выбор управляющих.

Рассмотрим формирование портфеля на примере компании Амаркетс, в первую очередь следует отметить, что минимальная сумма инвестиций при портфельном инвестировании так же возрастает в разы.

К примеру, в Амаркетс для начала инвестиций достаточно всего 100 долларов, в том же случае если вы используете для формирования портфеля специальный сервис вам уже понадобится 500 долларов. Да можно обойтись и без сервиса, просто вложив в 5 управляющих по сотне, но сервис удобнее.

Лучшие русскоязычные платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов с контролем честности!
    Идеальное место для новичков — дают бесплатное обучение и демо-счет!
    Получить вкусный бонус за регистрацию:

Как же формируется ПАММ портфель?

• Переходим на сайт брокера Амаркетс и проходим стандартную регистрацию.

• Пополняем счет — выбрав один из 20 доступных вариантов пополнения.

• В личном кабинете на вкладке «Инвестиции» выбираем «Конструктор портфелей» после чего вам откроется рейтинг управляющих.

• В рейтинге указывается — количество дней торговли, текущий баланс, максимальная просадка и доходность счета за месяц. При желании можно получить и другую информацию.

• Выбор управляющего не такой простой вопрос ему посвящена целая статья «Как выбрать управляющего»

• С правой стороны конструктора памм портфеля имеются дополнительные настройки с помощью которых можно регулировать распределение средств — пропорционально или обратно риску. В последнем варианте управляющий с наиболее рискованной стратегией получит меньше средств.

• После выбора управляющих вам потребуется указать сумму инвестиций и процент убытков, при достижении которого сработает стоп лосс по портфелю.

Сформировать портфель можно и самостоятельно, так сказать в ручном режиме, основное правило при этом — рискованные трейдеры должны получить меньший процент инвестиций. К примеру вы выбрали 5 управляющих 3 из которых торгуют стабильно, а два с повышенным риском, ну уж очень прибыльно. Инвестиционный капитал делим следующим образом, доля 3 управляющих составляет 90%, доля 2 — всего 10%. Только так вы сохраните свой депозит и получите возможность заработать.

После этого ваш ПАММ портфель сформирован и остается только ждать прибыли, которая начисляется раз в месяц. При желании можно отозвать свои инвестиции в любой момент, они будут возвращены на счет инвестора, после чего можно вывести их из компании брокера.

Предупреждение о рисках.

Начиная торговлю CFD на любом из финансовых рынков вы должны четко понимать, что такой вид деятельности может привести не только к прибыли, но и к убыткам.

Консультации по торговле на форекс и других биржевых площадках России

Диверсификация рисков

Диверсификация рисков — одно из базовых понятий в теории портфельных инвестиций, которое кратко можно описать старой пословицей «не клади все яйца в одну корзину».

Портфельная теория Марковица

Впервые научное обоснование целесообразности диверсификации инвестиционного портфеля в своей статье «Выбор портфеля» показал Гарри Марковиц более 50 лет назад. В своей статье он впервые предложил математическую модель формирования оптимального инвестиционного портфеля и предложил конкретные методы построения инвестиционных портфелей при наличии определенных условий.

По сути Марковиц сумел объяснить на математическом языке обоснованность формирования инвестиционных портфелей — очевидно, что к 50-ым годам 20 века все кто занимался инвестированием в том числе занимались и диверсификацией рисков своих инвестиций, но делали они это исключительно из интуитивных соображений без опоры на какие-то конкретные расчёты. И очевидно что точно оценить эффект от подобных «кустарных» методов диверсификации никто толком не мог.

За более полувека своего существования работа Марковица стала фундаментальной основной всех видов портфельных инвестиций. Сейчас портфельная теория Марковица входит во все обучающие программы хоть как-то включающие в себя финансовый анализ.

За свои работы по теории портфельных инвестиций Гарри Марковец в 1990 году был награжден Нобелевской премией в номинации «за работы по теории финансовой экономики».

При формировании оптимальных ПАММ-портфелей я также использую математическую модель основанную на модели описанной Марковицем в своей теории портфельных инвестиций.

Наглядный пример эффекта от использования диверсификации

Разумеется в этой статье я не буду оперировать математическими формулами, моделями и прочими штуками непонятными для читателя, не знакомого с основами математического анализа.

Вместо этого я воспользуюсь понятными для всех примерами и их наглядными иллюстрациями.

Имеется 2 инвестора, которые думают о том как вложить свои средства. Они могут выбирать из 10 активов имеющих в среднем одинаковую месячную доходность в размере 1%. Месячная доходность всех активов случайным образом отклоняется относительно среднего значения в среднем на 2% (СКО = 2%).

В итоге первый инвестор решает, что так как все активы приносят одинаковый доход, и риски при инвестировании в каждый актив отдельно тоже равны, то нет смысла раскладывать свои инвестиции между активами, и инвестировал все средства в один из десяти активов.

Второй инвестор, немного более смышленый, решает поровну распределить все свои средства и инвестировать во все 10 активов равными долями.

Посмотрим в каких диапазонах мог бы оказаться график накопленной доходности первого и второго инвестора в течении года.

Описание графиков: на графиках синим цветом изображена средняя доходность портфеля, область между красными пунктирными линиями это диапазон в котором в каждый соответствующий месяц инвестирования находится кривая доходности соответствующего инвестиционного портфеля с вероятностью 90%. Т.е. теоретически доходность может выйти за верхнюю пунктирную линию с вероятностью 5% и за нижнюю пунктирную линию с вероятностью всего 5%.

Прежде всего сразу хочу отметить что в среднем как для первого, так и для второго инвестора доходность их портфелей одинакова и находится на уровне 1.01^12-1 =

А вот расчётный диапазон в который могла бы попасть доходность портфеля инвестора №1 гораздо шире диапазона доходности портфеля инвестора №2.

В данном случае мы непосредственно наблюдаем эффект от диверсификации рисков инвестиционного портфеля.

Диверсификация позволяет снижать риски инвестиционного портфеля без изменения уровня ожидаемой средней доходности.


И более того, разницу в величине риска между первым и вторым портфелем вполне можно оценить. Формулу расчёта риска портфеля я тут приводить не буду, но скажу что в данном конкретном примере уровень риска портфеля №1 в 3 раза превышает риски портфеля №2. Надо признать, что разница колоссальна. И достигается она исключительно за счёт диверсификации.

P.S. Пример в формате Excel можно скачать тут — файл содержит макрос — при скачивании система может ругаться.

Проблемы, которые могут усложнять процесс диверсификации инвестицонного портфеля

Будучи студентом специальности «математические методы в экономике» время изучения мною портфельной теории Марковица пришлось на создание первого в рунете ПАММ-сервиса от компании Альпари (об истории развития ПАММ-систем читайте в статье «Как инвестировать в ПАММ-счета«).

Разумеется, первое что мне пришло в голову это использовать полученные знания о диверсификации при формировании инвестиционного портфеля из ПАММ-счетов компании Альпари.

К сожалению вместо того чтобы заниматься инвестициями я, как настоящий студент, начал идеализировать модель и больше занимался «красивым» решением математических задач, чем думал над проблемами возникающими при применении методов диверсификации рисков в формировании инвестиционного портфеля.

А проблемы во время диверсификации ПАММ-счетов, в частности, и прочих финансовых активов, в общем, возникают следующие:

  1. В приведенном выше примере и средняя доходность и уровень рисков (СКО) на весь прогнозный период инвестирования сохраняется на одном и том же уровне. В реальности обычно со временем у финансового актива может поменяться как средний уровень доходности (обычно в сторону уменьшения) так и уровень риска актива (к сожалению обычно в сторону увеличения).И прогнозировать изменение этих показателей крайне сложно. Самым простым способом оценить будущие риски и доходности актива остается оценка на основе исторических данных о доходности актива, но если история актива очень короткая — то и оценка показателей доходности на основе «короткой» истории не должна у инвесторов вызывать доверие.Поэтому прогнозировать риски и среднюю доходность активов стоит только по тем активам которые имеют довольно «длинную» собственную историю доходности, а так же на протяжении этой истории показывали приблизительно одинаковый уровень доходности и уровень рисков.
  2. В итоге получается что далеко не для всех активов мы сможем корректно оценить будущую среднюю доходность и уровень рисков, но это совершенно не означает, что активы для которых мы не можем сделать прогноз не стоит включать в свой инвестиционный портфель. В целом такие активы включать в портфель тоже можно, но делать это нужно крайне осторожно.В рассматриваемом выше примере риск всех активов входящих в инвестиционный портфель №2 был одинаков. Но как быть если стоит вопрос о добавлении в инвестиционный портфель актива, риски по которому выше рисков активов включенных в портфель а ожидаемая доходность такая же.Совершенно очевидно что вопрос добавления такого актива в инвестиционный портфель зависит исключительно от того во сколько раз риски этого актива выше рисков прочих активов включенных портфель, т.к. есть определенный порог после которого добавлять новый актив с повышенными рисками нецелесообразно, т.к. это в целом повысит, а не снизит уровень рисков портфеля в целом.

Из моих эмпирических наблюдений я пришел к выводу, что нет смысла включать в инвестиционный портфель активы риски по которым ориентировочно более чем в 2 раза превышают риски прочих активов входящих в портфель в случае если доходность этого актива находится на уровне доходности самого инвестиционного портфеля. Так как в таком случае эффект диверсификации достигнут не будет — уровень рисков портфеля поднимется, а не опустится — а доходность средняя останется на том же уровне.

  • Еще одна проблема диверсификации, которая встречается обычно при инвестировании в ПАММ-счета заключается в том, что уровень рисков ПАММ-счёта мы определяем на основе кривой доходности счёта, но некоторые типы торговых стратегий, которые используют управляющие, намеренно сглаживают кривую доходности за счёт краткосрочного увеличения рисков по счёту. Обычно такое явления наблюдается на счета использующих мартингейл и усреднение — по графику доходности таких счетов торговые риски вообще нельзя отследить, но если вдруг случается просадка — то эта просадка разом может «убить» весь счёт.Поэтому, когда вы занимаетесь диверсификацией инвестиционного портфеля желательно исключать из ваших расчётов счета, использующие мартингейл и усреднения (подробнее об этих методиках торговли смотрите тут) — так как торговые риски подобных счетов, в принципе, оценить адекватно — крайне сложно.
  • Так же важно, чтобы доходности ПАММ-счетов включаемых в инвестиционный портфель не были похожи друг на друга, т.е. если графики доходности некоторых активов похожи друг на друга как две капли воды, тогда в портфель необходимо включать только один из этих счетов — тот у которого соотношение доходность/риск наилучшее (хотя можно и по другим признакам отбирать), так как диверсификация в таком случае теряет всякий смысл. Это связано с тем, что добавление в портфель счёта имеющего доходность идентичную доходности счёта, уже включенного в портфель, на показатели инвестиционного портфеля в лучшую сторону не повлияет.
  • Диверсификации не торговых рисков при формировании инвестиционного портфеля

    денег инвесторов в том числе в следствие банкротства ваших контрагентов.Проблема не торговых рисков особенно актуальна при инвестировании в высокорискованные проекты типа Хайпов и Псевдо доверительного управления. Но так же эта проблема не теряет своей актуальности и в случае инвестирования в реальное доверительное управление в том числе и в ПАММ-системы, ведь никто не застрахован от банкротства — и даже крупные финансовые институты иногда банкротятся.

    И одним из методов снижения не торговых рисков так же является метод диверсификации. Но так же существует ряд проблем с которыми может столкнуться инвестор при диверсификации не торговых рисков.

      Основной проблемой при диверсификации не торговых рисков является невозможность даже приблизительно оценить возможные риски — в случае с форекс брокерами проблема заключается в том что прецедентов банкротства я даже и не вспомню, но это не означает что их не будет, но оценить вероятность банкротства той или иной компании крайне сложно.Для проектов типа Хайпы и Пседво доверительного управления — информации по скамам (банкротствам) гораздо больше, но проблема диверсификации заключается в том, что риски банкротства этих компаний не постоянны — они постоянно растут и как следствие нужно постоянно выходить из одних проектов и вкладываться в новые, но определить момент выходы из подобного проекта крайне сложно.Сейчас, глядя назад, я понимаю что идеальным моментом выхода из проектов Гамма и ВладимирФХ было начало 2020 года — период появления продуктов Индекс ТОП-20 и МиллТрейд — которые предлагают аналогичный уровень доходности, но при этом в тот момент только появились на рынке «Псевдо доверительного управления». Но как говорится «знал бы где упадешь…».

    Обычный подход диверсификации для диверсификации не торговых рисков не подходит, так как приходится в слепую раскладывать яйца по, возможно, дырявым корзинам. В итоге при работе с не торговыми рисками я предпочитаю доверять свои средства проверенным финансовым контрагентам, не эксперементируя с «непонятными» конторками.

    Вторая проблема при диверсификации не торговых рисков может быть связана со связанностью различных компаний.Связанными компаниями я называю группы компаний, банкротство одной из которых с большой вероятностью потянет за собой банкротство других входящих в эту группу компаний. При этом подобные связи могут быть и не двусторонними, а односторонними.В частности в глазах инвесторов (или точнее сказать в моих глазах) компания Милл Трейд является односторонне связанной с компанией ММСИС — так как очень многое говорит, о том что Милл Трейд работает на движке ММСИС. С точки зрения не торговых рисков с большой вероятностью можно утверждать, что скам (банкротство) компании ММСИС — одномоментно приведет к банкротству Милл Трейд, но вот случится ли банкротство ММСИС в случае банкротства Милл Трейд — я не уверен, во всяком случае вероятность меньше.

    В итоге нет смысла распределять свои инвестиции между этими компаниями — если моя точка зрения верна, то надежнее вкладывать в ММСИС (если вы уж решили инвестировать в одну из этих компаний), чем в Милл Трейд или в обе компании сразу.

    Это был первый пример того, когда диверсификация не торговых рисков скорее всего не сработает из-за наличия внешней видимости связанности компаний.

    Приведу второй пример. В не давнем прошлом так же четко проявилась бесполезность диверсификации инвестиций из-за наличия стереотипной в представлении инвесторов связанности двух компаний — речь о той же Гамме и ВладимиреФХ. В глазах инвесторов эти компании были очень похожи тем, что работали одинаковое количество времени, показывали приблизительно одинаковую доходность, имели схожую легенду о том, что средства инвесторов участвуют в торговле на рынке форекс и тд…

    В итоге практически каждый инвестор компании ВладимирФХ одновременно был инвестором компании Гамма. И тот момент когда Гамма объявила о своем скаме участь компании ВладимирФХ была предрешена, т.к. огромное количество заявок на вывод средств было подано в компанию ВладимирФХ от тех инвесторов, которые потеряли в Гамме. В итоге ВладимирФХ так же как и Гамма больше никому ничего не выплатил.

    В этой статье я старался подчеркнуть для читателя тот факт, что диверсификация для инвестора незаменимая вещь, т.к. помогает снижать риски инвестиционного портфеля без снижения его доходности. Но в то же время подходить к процессу диверсификации нужно аккуратно, т.к. далеко не каждое добавление нового актива в Ваш инвестиционный портфель можно назвать диверсификацией и даже более того — добавление некоторых активов может привести к обратному эффекту — росту рисков инвестиционного портфеля.

    Поэтому каждый раз, прежде чем включить новый актив в ваш инвестиционный портфель не забывайте задавать себе несколько простых вопросов: «А оно мне надо?», «Как это повлияет на риски портфеля?», «Может быть я заблуждаюсь в своих выводах и стоит их перепроверить?»

    Диверсификация при формировании портфеля памм-счетов

    No Banner to display

    Различные категории рисков в памм-инвестировании не должны служить препятствием для получения дохода на рынке форекс. Тем более что для этого существует несколько моделей минимизации рисков, каждая из которых по-своему эффективна. Одной из них является диверсификация. Она может быть применена к торговым инструментам, управляющим компаниям и инвесторским счетам.

    Одним из важных критериев формирования инвесторского портфеля есть выбор метода ведения трейдинга.

    Ниже приведены основные форматы инвесторского портфеля с учетом выбора типа торговой деятельности управляющего.

    Инвесторский портфель с агрессивным методом управления

    Этот метод инвестирования отличает довольно высокий уровень доходности за короткий промежуток времени. Суть агрессивного поведения трейдера заключается в частом открытии позиций. Чаще всего торговля ведется внутри дня или даже методом скальпинга на краткосрочных временных интервалах.

    Концептуально доходность достигается за счет взятия прибыли при каждом развороте тренда на всех таймфреймах. То есть, управляющий может вести торги даже против основного тренда в меньших интервалах, достигая профитов на небольших расстояниях. Высокой прибыльности в агрессивном портфеле также способствует высокое кредитное плечо, которое выбирается для быстрой компенсации спреда и увеличения прибыли на коротких дистанциях.

    Но это положительные моменты. Однако кроме них есть и высокая степень риска, которую нельзя отнести к разряду преимуществ. Часто вхождение в рынок может вызывать усталость, нарушение восприятия рыночной ситуации, что неминуемо приводит к убыткам. Кроме того, при агрессивном методе управления риски и доходность имеют непропорциональное соотношение, причем не в пользу прибыли.

    При умелом и взвешенном трейдинге все убытки быстро компенсируются в следующих позициях, а при частом их открытии счет быстро вновь может обрести положительный баланс.

    Умеренный тип инвесторского портфеля

    Эта модель применяется чаще всего при торговле в среднесрочных и долгосрочных перспективах. Некоторые трейдера используют ее и в торговле на небольших таймфреймах, однако с точки зрения доходности в этом случае этот метод не оправдывает себя.

    Минимизация рисков в случае умеренного трейдинга происходит в основном за счет использования небольшого размера кредитного плеча, рационального управления депозитом, а также с использованием разных форм аналитики. Поскольку принятие решений занимает определенное время, то сделок открывается не много. Отличием этой модели от предыдущей, — агрессивной, является меньшая доходность. Но при этом все риски сведены к минимуму. Как правило, здесь исключены некоторые категории торговых рисков, связанных с реквотами, обрывами связи и несвоевременным исполнением приказа.

    Консервативный инвесторский портфель памм-счетов

    При выборе этого метода ведения торговли и управления депозитом инвестор имеет самый низкий уровень рисков. Некоторые категории рисков вообще не свойственны для этого способа трейдинга. Анализ производится на основе фундаментальных показателей, которые могут подтверждаться элементами технического анализа. Каждое решение тщательно взвешено и рационально с точки зрения соотношения рисков и прибыли. Разумеется, столь осторожный подход к управлению депозитом не может гарантировать слишком высокую прибыль. Но при этом здесь отсутствуют высокие риски.

    В процессе валютной торговли с использованием консервативного метода используется только небольшая часть депозита, что тоже служит ограничением для получения высокой прибыли. Остальная часть средств служит для страховки в случае длинных коррекций или внезапных фундаментальных изменений в рыночной ситуации.

    Какой портфель лучше выбрать

    Однозначных рекомендаций на этот вопрос нет. Более того, опытные инвестора советуют использовать сразу два или три метода для размещения своих инвестиций.

    Рациональная диверсификация рисков путем использования разных моделей управления позволяет выровнять соотношение доходности и рисковых ситуаций. Таким образом, применяя для инвестирования все три модели, можно добиться высокой прибыли благодаря агрессивному трейдингу и минимизировать потери, используя консервативную методику.

    Кроме того, если позволяют средства, можно также распределить их на несколько счетов в каждом типе инвестиционного портфеля. Таким образом, общий портфель будет содержать по два-три счета с управлением агрессивным, консервативным и умеренным методами.

    Важно: Используя диверсификацию портфеля памм-счетов не забывайте о рисках, которые могут возникнуть при инвестировании в памм-счета.

    Рейтинг бинарных брокеров, выдающих бонусы за регистрацию:
    • Бинариум
      Бинариум

      1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов с контролем честности!
      Идеальное место для новичков — дают бесплатное обучение и демо-счет!
      Получить вкусный бонус за регистрацию:

    Добавить комментарий